SSE: 600383 - Gemdale Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.1967
CAGR EPS = -38.47%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1967 * (1 + -38.47%) / (0.0458 * 2) = 1.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.63
Ebitda Yield = -0.0497
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 3.33
Debt = 119.03
Market Cap = 32.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.91 / (32.91 + 119.03) = 0.2166
Weight Cost Debt = 100% - 0.2166 = 0.7834
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.79 * 5.94 + 0 = 0.2526
WACC = (3.33 / 119.03) * (100% - 0.2166) * (1 - 0.21) + 0.2526 + 0.2166 = 2.26
Terminal Value = Discount (12.63 * (1 + -0.0497) / (2.26 - -0.0497)) = 148.55
Company Value = ∑ (12.63 / (1 + 2.26) ^ 5) = 65.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (148.55 + 65.73) / 4514580000 = 47.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5225
FCF Yield = -0.2004
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 3.33
Debt = 119.03
Market Cap = 32.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.91 / (32.91 + 119.03) = 0.2166
Weight Cost Debt = 100% - 0.2166 = 0.7834
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.79 * 5.94 + 0 = 0.2526
WACC = (3.33 / 119.03) * (100% - 0.2166) * (1 - 0.21) + 0.2526 + 0.2166 = 2.26
Terminal Value = Discount (0.5225 * (1 + -0.2004) / (2.26 - -0.2004)) = 1.68
Company Value = ∑ (0.5225 / (1 + 2.26) ^ 5) = 4.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.68 + 4.06) / 4514580000 = 1.27