NYSE: PEN - Penumbra, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 2.32
CAGR EPS = 11.6%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.32 * (1 + 11.6%) / (0.0433 * 2) = 29.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.225
Ebitda Yield = 0.1497
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0017
Debt = 0.2343
Market Cap = 9.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.66 / (9.66 + 0.2343) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.332
WACC = (0.0017 / 0.2343) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.332 + 0.9763 = 0.9046
Terminal Value = Discount (0.225 * (1 + 0.1497) / (0.9046 - 0.1497)) = 1.76
Company Value = ∑ (0.225 / (1 + 0.9046) ^ 5) = 0.8425
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.76 + 0.8425) / 39220000 = 66.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9449
FCF Yield = 0.63
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0017
Debt = 0.2343
Market Cap = 9.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.66 / (9.66 + 0.2343) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.332
WACC = (0.0017 / 0.2343) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.332 + 0.9763 = 0.9046
Terminal Value = Discount (0.9449 * (1 + 0.63) / (0.9046 - 0.63)) = 2.37
Company Value = ∑ (0.9449 / (1 + 0.9046) ^ 5) = 2.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.37 + 2.16) / 39220000 = 115.42