MOEX: SMLT - Самолет

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 272.49
CAGR EPS = 96.68%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 2475 + (2475 * 96.68% / 100) = 4867.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1166.59
Ebitda Yield = 0.6639
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 14.9
Debt = 513.26
Market Cap = 188.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 188.83 / (188.83 + 513.26) = 0.269
Weight Cost Debt = 100% - 0.269 = 0.731
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 10.06
β = 1.35
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.35 * 5.91 + 12.94 = 0.3095
WACC = (14.9 / 513.26) * (100% - 0.269) * (1 - 0.2) + 0.3095 + 0.269 = 2.4
Terminal Value = Discount (1166.59 * (1 + 0.6639) / (2.4 - 0.6639)) = 2694.33
Company Value = ∑ (1166.59 / (1 + 2.4) ^ 5) = 2456.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2694.33 + 2456.46) / 62000000 = 83077.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2401.42
FCF Yield = 0.7542
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 14.9
Debt = 513.26
Market Cap = 188.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 188.83 / (188.83 + 513.26) = 0.269
Weight Cost Debt = 100% - 0.269 = 0.731
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 10.06
β = 1.35
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.35 * 5.91 + 12.94 = 0.3095
WACC = (14.9 / 513.26) * (100% - 0.269) * (1 - 0.2) + 0.3095 + 0.269 = 2.4
Terminal Value = Discount (-2401.42 * (1 + 0.7542) / (2.4 - 0.7542)) = -5124.24
Company Value = ∑ (-2401.42 / (1 + 2.4) ^ 5) = -4776.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5124.24 + -4776.88) / 62000000 = -159695.59