MOEX: RBCM - РБК

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -0.2926
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 15.49 + (15.49 * 42% / 100) = 22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.5
FCF Yield = 0.3174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.18
Debt = 15.52
Market Cap = 6.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.27 / (6.27 + 15.52) = 0.2878
Weight Cost Debt = 100% - 0.2878 = 0.7122
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 10.06
β = 2.28
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 2.28 * 5.91 + 12.94 = 0.3645
WACC = (0.18 / 15.52) * (100% - 0.2878) * (1 - 0.2) + 0.3645 + 0.2878 = 1.03
Terminal Value = Discount (2.5 * (1 + 0.3174) / (1.03 - 0.3174)) = 10.19
Company Value = ∑ (2.5 / (1 + 1.03) ^ 5) = 7.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.19 + 7.49) / 366000000 = 48.29