MOEX: RASP - Распадская

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -17.72
CAGR EPS = -197.98%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -197.98% / 100) = 41.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.56
Ebitda Yield = -0.1479
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.86
Debt = 22.17
Market Cap = 248.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 248.35 / (248.35 + 22.17) = 0.918
Weight Cost Debt = 100% - 0.918 = 0.082
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 10.06
β = 0.1082
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.1082 * 5.91 + 12.94 = 0.2364
WACC = (1.86 / 22.17) * (100% - 0.918) * (1 - 0.2) + 0.2364 + 0.918 = 6.88
Terminal Value = Discount (3.56 * (1 + -0.1479) / (6.88 - -0.1479)) = 10.04
Company Value = ∑ (3.56 / (1 + 6.88) ^ 5) = 21.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.04 + 21.14) / 666000000 = 46.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.11
FCF Yield = -1.8
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.86
Debt = 22.17
Market Cap = 248.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 248.35 / (248.35 + 22.17) = 0.918
Weight Cost Debt = 100% - 0.918 = 0.082
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 10.06
β = 0.1082
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.1082 * 5.91 + 12.94 = 0.2364
WACC = (1.86 / 22.17) * (100% - 0.918) * (1 - 0.2) + 0.2364 + 0.918 = 6.88
Terminal Value = Discount (9.11 * (1 + -1.8) / (6.88 - -1.8)) = -2.8
Company Value = ∑ (9.11 / (1 + 6.88) ^ 5) = 14.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.8 + 14.72) / 666000000 = 17.91