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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 118.65
CAGR EPS = -4.8%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 118.65 * (1 + -4.8%) / (0.21 * 2) = 268.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 264.6
Ebitda Yield = 0.061
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 58.1
Debt = 991.45
Market Cap = 284.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 284.99 / (284.99 + 991.45) = 0.2233
Weight Cost Debt = 100% - 0.2233 = 0.7767
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.92
β = 2.3
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 2.3 * 5.91 + 12.94 = 0.3643
WACC = (58.1 / 991.45) * (100% - 0.2233) * (1 - 0.2) + 0.3643 + 0.2233 = 4.76
Terminal Value = Discount (264.6 * (1 + 0.061) / (4.76 - 0.061)) = 16559.16
Company Value = ∑ (264.6 / (1 + 4.76) ^ 5) = 1022.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16559.16 + 1022.38) / 639000000 = 27514.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 135.21
FCF Yield = 0.0309
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 58.1
Debt = 991.45
Market Cap = 284.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 284.99 / (284.99 + 991.45) = 0.2233
Weight Cost Debt = 100% - 0.2233 = 0.7767
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.92
β = 2.3
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 2.3 * 5.91 + 12.94 = 0.3643
WACC = (58.1 / 991.45) * (100% - 0.2233) * (1 - 0.2) + 0.3643 + 0.2233 = 4.76
Terminal Value = Discount (135.21 * (1 + 0.0309) / (4.76 - 0.0309)) = 6619
Company Value = ∑ (135.21 / (1 + 4.76) ^ 5) = 553.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6619 + 553.48) / 639000000 = 11224.52