MOEX: DATA - Аренадата

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 10.7
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 76.5 + (76.5 * 42% / 100) = 108.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.74
Ebitda Yield = 0.2768
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0
Debt = 0.17
Market Cap = 19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19 / (19 + 0.17) = 0.9911
Weight Cost Debt = 100% - 0.9911 = 0.0089
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.92
β = 1.21
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 1.21 * 5.91 + 12.94 = 0.3002
WACC = (0 / 0.17) * (100% - 0.9911) * (1 - 0.2) + 0.3002 + 0.9911 = 0.2976
Terminal Value = Discount (5.74 * (1 + 0.2768) / (0.2976 - 0.2768)) = 26.38
Company Value = ∑ (5.74 / (1 + 0.2976) ^ 5) = 18.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.38 + 18.49) / 200000000 = 224.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.05
FCF Yield = 0.3306
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0
Debt = 0.17
Market Cap = 19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19 / (19 + 0.17) = 0.9911
Weight Cost Debt = 100% - 0.9911 = 0.0089
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.92
β = 1.21
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 1.21 * 5.91 + 12.94 = 0.3002
WACC = (0 / 0.17) * (100% - 0.9911) * (1 - 0.2) + 0.3002 + 0.9911 = 0.2976
Terminal Value = Discount (4.05 * (1 + 0.3306) / (0.2976 - 0.3306)) = 16.21
Company Value = ∑ (4.05 / (1 + 0.2976) ^ 5) = 12.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.21 + 12.26) / 200000000 = 142.33