HKEX: 2777 - Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -4.87
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.1 + (1.1 * 8.66% / 100) = 1.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.058
Ebitda Yield = -1.4
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 5.08
Debt = 133.47
Market Cap = 4.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.54 / (4.54 + 133.47) = 0.0329
Weight Cost Debt = 100% - 0.0329 = 0.9671
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = -1.28
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.28 * 18.88 + 0.91 = -0.2391
WACC = (5.08 / 133.47) * (100% - 0.0329) * (1 - 0.25) + -0.2391 + 0.0329 = 2.85
Terminal Value = Discount (0.058 * (1 + -1.4) / (2.85 - -1.4)) = -0.0142
Company Value = ∑ (0.058 / (1 + 2.85) ^ 5) = 1.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0142 + 1.56) / 3752370000 = 0.4115

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3307
FCF Yield = -0.3129
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 5.08
Debt = 133.47
Market Cap = 4.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.54 / (4.54 + 133.47) = 0.0329
Weight Cost Debt = 100% - 0.0329 = 0.9671
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = -1.28
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.28 * 18.88 + 0.91 = -0.2391
WACC = (5.08 / 133.47) * (100% - 0.0329) * (1 - 0.25) + -0.2391 + 0.0329 = 2.85
Terminal Value = Discount (-0.3307 * (1 + -0.3129) / (2.85 - -0.3129)) = -0.5784
Company Value = ∑ (-0.3307 / (1 + 2.85) ^ 5) = -3.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5784 + -3.77) / 3752370000 = -1.16