HKEX: 1216 - Zhongyuan Bank Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.0881
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3075 + (0.3075 * 8.66% / 100) = 0.3341

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 23.45
Ebitda Yield = 0.0326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 28.48
Debt = 342.85
Market Cap = 13.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.89 / (13.89 + 342.85) = 0.0389
Weight Cost Debt = 100% - 0.0389 = 0.9611
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 0.29
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.29 * 18.88 + 0.91 = 0.0569
WACC = (28.48 / 342.85) * (100% - 0.0389) * (1 - 0.25) + 0.0569 + 0.0389 = 6.23
Terminal Value = Discount (23.45 * (1 + 0.0326) / (6.23 - 0.0326)) = 603.24
Company Value = ∑ (23.45 / (1 + 6.23) ^ 5) = 91.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (603.24 + 91.8) / 36549820000 = 19.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.95
FCF Yield = -0.2338
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 28.48
Debt = 342.85
Market Cap = 13.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.89 / (13.89 + 342.85) = 0.0389
Weight Cost Debt = 100% - 0.0389 = 0.9611
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 0.29
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.29 * 18.88 + 0.91 = 0.0569
WACC = (28.48 / 342.85) * (100% - 0.0389) * (1 - 0.25) + 0.0569 + 0.0389 = 6.23
Terminal Value = Discount (1.95 * (1 + -0.2338) / (6.23 - -0.2338)) = 3.74
Company Value = ∑ (1.95 / (1 + 6.23) ^ 5) = 15.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.74 + 15.42) / 36549820000 = 0.5242