Análisis de la empresa Сургутнефтегаз
1. Reanudar
Pros
- Precio ({precio} {moneda}) Menos precio justo (28.25 {moneda})
- La rentabilidad de la acción durante el año pasado (-8.93%) es mayor que el promedio en el sector (-15.8%).
- El nivel actual de deuda {deuda_equidad}% inferior al 100% y disminuyó durante 5 años con {deuguda_equity_5}%.
- La eficiencia actual de la empresa (ROE = {ROE}%) es mayor que la promedio en el sector (ROE = {Roe_Sector}%)
Contras
- Dividendos (3.76%) menos que el promedio en sector ({div_yld_sector}%).
Empresas similares
2. Precio de promoción y eficiencia
2.1. Precio de promoción
2.3. Eficiencia del mercado
| Сургутнефтегаз | Нефтегаз | Índice | |
|---|---|---|---|
| 7 días | 2.1% | -1.1% | -1.6% |
| 90 días | -13.5% | -7.8% | -16.1% |
| 1 año | -8.9% | -15.8% | -8.6% |
SNGS vs Sector: {Title} превзоше» сектор "Нефтегаз" на 6.87% за последний го.
SNGS vs Mercado: {Título} ligeramente retrasado detrás del mercado a -0.3038% para el último año.
Precio estable: {Código} н яYYY лeja значиeccionamente откerar
Intervalo a largo plazo: {código} con una volatilidad semanal en {volatilidad}% durante el año pasado.
3. Reanudar en el informe
4. Análisis de IA de una empresa
4.1. Análisis de IA de las perspectivas bursátiles
🔹 Сильные стороны (потенциал роста)
1. Огромные запасы углеводородов
- Сургутнефтегаз обладает одними из крупнейших разведанных запасов нефти и газа в России, особенно в Ханты-Мансийском автономном округе.
- Компания добывает около 70–80 млн тонн нефти в год (входит в топ-3 по добыче в РФ).
- Высокая рентабельность добычи за счёт зрелых месторождений и низкой себестоимости.
2. Финансовая устойчивость
- Минимальная долговая нагрузка: почти нет долгосрочного долга, компания финансово консервативна.
- Значительные денежные резервы (на конец 2023 г. — более $10 млрд).
- Высокая рентабельность (ROE — одна из лучших в отрасли).
3. Дивидендная привлекательность
- Исторически одна из самых щедрых дивидендных политик в российском нефтегазовом секторе.
- Дивиденды часто составляют до 50–70% чистой прибыли.
- До 2022 года дивидендная доходность доходила до 10–15% годовых.
4. Низкая зависимость от импорта
- Компания активно локализует производство, использует отечественное оборудование и технологии — это снижает риски в условиях санкций.
🔹 Риски и ограничения
1. Санкционные риски
- Компания включена в санкционные списки США и ЕС, что ограничивает доступ к международным рынкам капитала и технологиям.
- Невозможно привлекать западные инвестиции или использовать западные финансовые инструменты.
2. Ограниченный рост добычи
- Добыча стагнирует или медленно снижается — большинство месторождений на поздней стадии разработки.
- Инвестиции в геологоразведку и новые проекты — очень скромные по сравнению с «Роснефтью» или «Лукойлом».
3. Консервативная корпоративная политика
- Руководство компании (в частности, В. Л. Богданов) известно высокой степенью централизации и закрытости.
- Низкая прозрачность, слабое взаимодействие с инвесторами, отсутствие IR-стратегии.
- Отсутствие buyback’ов и активной работы с акционерной базой.
4. Ограниченная диверсификация
- Основной доход — добыча и продажа нефти. Газовый бизнес развит слабо.
- Нет амбициозных планов по переходу на ВИЭ или декарбонизации (в отличие от западных аналогов).
5. Ограничения для иностранных инвесторов
- После 2022 года иностранцам запрещено продавать акции российских компаний, включая Сургутнефтегаз.
- Российские биржи оторваны от SWIFT, что затрудняет торговлю.
🔹 Оценка акций (на 2024–2025 гг.)
- Цена акций (на июль 2024):
- Акции Сургутнефтегаза А (SNGA) — ~₽38–40
- Акции Сургутнефтегаза В (SNGS) — ~₽48–50
- Дивидендная доходность (по итогам 2023): ~12–15% (на основе дивидендов ~₽5,8 на акцию В)
- P/E (по МСФО): ~3–4 — очень низкий, что указывает на недооценённость.
- P/BV: ~0,5 — ниже балансовой стоимости.
➡️ Вывод: акции торгуются с глубоким дисконтом, что отражает высокие риски, но также может означать потенциал роста при улучшении макроусловий.
🔹 Инвестиционный вердикт
| Дивидендная привлекательность | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| Рост капитализации | ⭐⭐ |
| Финансовая устойчивость | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| Прозрачность и управление | ⭐⭐ |
| Геополитические риски | ⭐⭐ |
| Долгосрочный потенциал | ⭐⭐⭐ |
✅ Кому подойдут инвестиции?
- Консервативным инвесторам, ищущим высокие дивиденды и готовым мириться с низким ростом.
- Тем, кто верит в стабильность российского нефтяного сектора в среднесрочной перспективе.
- Инвесторам, не подверженным санкционным ограничениям (резиденты РФ, дружественных стран).
❌ Кому не стоит инвестировать?
- Тем, кто ожидает роста капитализации или экспансии.
- Иностранным инвесторам с ограничениями на владение российскими активами.
- Тем, кто опасается геополитических и валютных рисков.
🔮 Прогноз на 2025–2027
- При цене нефти $70–85 за баррель компания сохранит высокую прибыль и выплаты.
- Рост акций возможен только при:
- Улучшении геополитической обстановки.
- Повышении прозрачности или смене корпоративной политики.
- Отмене санкций или нормализации отношений с Западом.
Пока таких признаков нет — потенциал роста ограничен, но дивидендная защита сильная.
📌 Вывод
Сургутнефтегаз — это «дивидендная машина» с минимальными долгами и высокой устойчивостью, но с крайне ограниченным потенциалом роста и высокими внешними рисками.
Инвестиции оправданы только как часть защитного портфеля с фокусом на доходность, а не на рост. Для агрессивного роста есть более перспективные активы.
4.2. Análisis de riesgos de IA en acciones
🔻 Основные риски инвестиций в «Сургутнефтегаз»:
1. Низкая дивидендная привлекательность (особенно для акционеров)
- Несмотря на высокую прибыльность, компания не платит дивиденды по привилегированным акциям (SNGP) с 2015 года.- Дивиденды по обыкновенным акциям (SNGA) выплачиваются нерегулярно и в меньшем объёме.
- Это делает привилегированные акции малопривлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
2. Низкая ликвидность акций (особенно привилегированных)
- Акции SNGP имеют очень низкую ликвидность — объемы торгов минимальны.- Это затрудняет вход и выход из позиции, особенно для крупных инвесторов.
- Спред между ценой покупки и продажи может быть значительным.
3. Зависимость от цен на нефть
- Как и все нефтедобывающие компании, «Сургутнефтегаз» сильно зависит от конъюнктуры мировых цен на нефть (Brent, Urals).- Падение цен → снижение выручки и прибыли → давление на стоимость акций.
4. Геополитические и санкционные риски
- Компания подпала под ограничения в рамках санкций США и ЕС (особенно после 2022 года).- Запрещены новые инвестиции для граждан США, ограничения на торговлю акциями.
- Риск отключения от SWIFT, ограничения на экспорт технологий, трудности с финансированием.
5. Ограниченная прозрачность и корпоративное управление
- «Сургутнефтегаз» считается одной из наименее прозрачных крупных российских компаний.- Недостаток раскрытия информации, сложная структура собственности, закрытость руководства.
- Решения часто принимаются в интересах узкого круга менеджеров/учредителей.
6. Отсутствие стратегии роста и инвестиций в будущее
- Компания не инвестирует активно в новые проекты, не развивает нефтепереработку и НПЗ.- Основная стратегия — консервация активов, добыча с минимальными затратами.
- Это снижает долгосрочную перспективу роста.
7. Риски девальвации рубля
- Выручка — в долларах (от продажи нефти), но расходы — в рублях.- При ослаблении рубля это может быть выгодно, но волатильность валютного курса создаёт неопределённость.
8. Регуляторные и налоговые риски в России
- Изменения в налоговой системе (НДД, вывозные пошлины, налог на добычу полезных ископаемых) могут повлиять на рентабельность.- Возможны новые экстраординарные платежи в пользу государства (аналог «сверхприбыли»).
✅ Потенциальные плюсы (взвешивая риски)
- Высокая рентабельность и низкие издержки добычи.- Крупные запасы нефти и газа.
- Сильная финансовая позиция (почти нет долгов).
- Возможность восстановления дивидендов в будущем (если политика изменится).
📌 Вывод: Кому подходят инвестиции в Сургутнефтегаз?
| Консервативный | ❌ Нет | Низкая дивидендная доходность, риски |
| Доходный инвестор | ⚠️ Осторожно | Только если ждать возобновления дивидендов по SNGP |
| Спекулянт / трейдер | ⚠️ Умеренно | Возможна волатильность на новостях |
| Долгосрочный инвестор | ❌ Маловероятно | Отсутствие роста и прозрачности |
📉 Рекомендации:
1. Избегать привилегированные акции (SNGP) из-за отсутствия дивидендов и ликвидности.2. Обыкновенные акции (SNGA) — только как часть диверсифицированного портфеля и при готовности к риску.
3. Учитывать геополитическую напряжённость и возможные изменения в санкционной политике.
4. Следить за решениями совета директоров по дивидендам — это ключевой катализатор.
Если вы рассматриваете инвестиции в российские нефтегазовые активы, возможно, стоит рассмотреть более прозрачные и дивидендные компании: Газпром, Лукойл, Новатэк, Транснефть — у них выше ликвидность и предсказуемость выплат.
5. Análisis fundamental
5.1. Promoción Precio y Pronóstico de precios
Debajo del precio justo: El precio actual ({precio} {moneda}) es más bajo que el justo ({jair_price} {moneda}).
Precio De modo significativo A continuación se muestra justo: El precio actual ({precio} {moneda}) es más bajo que el justo a {undiRection_price}%.
5.2. P/E
P/E vs Sector: El indicador P/E Company ({P_e}) es más bajo que el del sector como un todo ({P_E_Sector}).
P/E vs Mercado: El indicador P/E Company ({P_e}) es más bajo que el del mercado en su conjunto ({P_E_Market}).
5.2.1 P/E Empresas similares
5.3. P/BV
P/BV vs Sector: El indicador P/BV Company ({P_BV}) es más bajo que el del sector como un todo ({P_BV_Sector}).
P/BV vs Mercado: El indicador P/BV de la Compañía ({P_BV}) es más bajo que el del mercado como un todo ({P_BV_Market}).
5.3.1 P/BV Empresas similares
5.5. P/S
P/S vs Sector: El indicador de la compañía P/S ({P_S}) es más bajo que el del sector como un todo ({P_S_Sector}).
P/S vs Mercado: El indicador P/S Company ({P_S}) es más bajo que el del mercado en su conjunto ({P_S_Market}).
5.5.1 P/S Empresas similares
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Sector: El indicador EV/EBITDA de la Compañía ({EV_EBITDA}) es menor que el del sector en su conjunto ({EV_EBITDA_SECTOR}).
EV/Ebitda vs Mercado: El indicador EV/EBITDA de la Compañía ({EV_EBITDA}) es menor que el del mercado en su conjunto ({EV_EBITDA_MARKET}).
6. Rentabilidad
6.1. Todavía e ingresos
6.2. Ingresos a la acción - EPS
6.3. Rentabilidad pasada Net Income
La tendencia de rentabilidad: El ascendente y en los últimos 5 años ha crecido en 15.59%.
Ralentizar la rentabilidad: La rentabilidad del año pasado (0%) es menor que la rentabilidad promedio durante 5 años (15.59%).
Rentabilidad vs Sector: La rentabilidad del año pasado (0%) excede la rentabilidad del sector (-10.06%).
6.4. ROE
ROE vs Sector: El ROE de la Compañía ({ROE}%) es más alto que el del sector como un todo ({Roe_Sector}%).
ROE vs Mercado: El ROE de la compañía ({ROE}%) es más bajo que la del mercado como un todo ({Roe_Market}%).
6.6. ROA
ROA vs Sector: El ROA de la compañía ({ROA}%) es más alto que el del sector como un todo ({RoA_Sector}%).
ROA vs Mercado: El ROA de la compañía ({ROA}%) es más alto que el del mercado como un todo ({Roa_Market}%).
6.6. ROIC
ROIC vs Sector: La compañía ROIC ({ROIC}%) es más baja que la del sector como un todo ({ROIC_SECTOR}%).
ROIC vs Mercado: La compañía ROIC ({ROIC}%) es más baja que la del mercado en su conjunto ({ROIC_MARKET}%).
7. Finanzas
7.1. Activos y deber
Nivel de deuda: ({deuda_equidad}%) bastante bajo en relación con los activos.
La deuda disminuye: Más de 5 años, la deuda ha disminuido con {deuguda_equity_5}% a {def_equity}%.
Cobertura de deuda: La deuda está cubierta con {def_income}% debido a ganancias netas.
7.2. Crecimiento de ganancias y precios de las acciones
8. Dividendos
8.1. Rentabilidad de dividendos versus mercado
Baja rentabilidad divina: El rendimiento de dividendos de la Compañía {Div_yild}% por debajo del promedio en el sector '{div_yld_sector}%.
8.2. Estabilidad y aumento de pagos
Estabilidad de dividendos: El rendimiento de dividendos de la Compañía {Div_yild}% se paga constantemente en los últimos 7 años, dsi = 1.
Crecimiento débil de dividendos: El ingreso de dividendos de la Compañía {Div_yild}% es débil o no crece en los últimos 5 años. Crecimiento solo para {divden_value_share} {Year_Plural_Text}.
8.3. Porcentaje de pagos
Dividendos de recubrimiento: Los pagos actuales de los ingresos ({Div_payout_ratio}%) no están en un nivel cómodo.
9. Transacciones internas
9.1. Comercio interno
Compras de información privilegiada Exceder las ventas de información privilegiada al {porcentaje_above}% en los últimos 3 meses.
9.2. Últimas transacciones
| La fecha de la transacción | Persona enterada | Tipo | Precio | Volumen | Cantidad |
|---|---|---|---|---|---|
| 06.10.2020 | ПАО Сургутнефтегаз Эмитент |
Venta | 35.84 | 38 711 800 | 1 079 979 |
| 25.08.2020 | ПАО Сургутнефтегаз Эмитент |
Compra | 37.25 | 18 625 000 | 500 000 |
| 22.07.2020 | ПАО Сургутнефтегаз Эмитент |
Compra | 37.64 | 8 219 790 | 218 379 |
9.3. Dueños básicos
Pagar la suscripción
Más funcionalidad y datos para el análisis de empresas y cartera está disponible por suscripción
Basado en fuentes: porti.ru
