Крупные дивиденды за 2025 год 🤑

2025 год подошел к концу, но финальные отчеты еще впереди, как и дивидендные выплаты по отдельным эмитентам (платят 1 раз в год). Собрал небольшой список компаний, где ожидаю дивидендную доходность за 2025 год больше 10%, а также добавил немного субъективного мнения о выплатах!

📌 Дивидендные киты 🧐

— Сбер 🏦. Как и весь рынок жду +- 38 рублей (12.7%), сам недавно купил по текущим, так как появился дисконт к капиталу (форвардный P/BV около 0.8), также идет рост по ЧПД из-за снижения ключа + компания без ущерба для финансовой устойчивости платит половину прибыли, оставляя вторую половину прибыли в капитале.

Наверное, одна из немногих акций, которая нравится на текущем рынке!

— МТС 📱. Как и весь рынок жду 35 рублей (16%), которые прописаны в дивидендной политике, но дивиденды опять будут заплачены через наращивание долговой нагрузки, так как FCF за 9 месяцев составил 29 млрд рублей (почти все заработал МТС - банк + на дивиденды надо 70 млрд), поэтому история только для спекуляций перед отсечкой с целью продать подороже фанатам дивидендов!

— НМТП 🚢. Как и весь рынок жду 1 рубль (11%). Скучная история, зато недорогая и крепкая по балансу (35 млрд кэша на конец сентября). Держу, так как актив по цифрам лучше почти всего рынка, да и за 2026 год рисуется 1 рубль!

— Транснефть ⛽️. Как и весь рынок жду +- 180 рублей (13%), но с ростом котировки к 1400 джус из актива почти полностью ушел, так как процентные доходы падают, а индексации тарифов в 5% хватает только на покрытие инфляции затрат!

— ИнтерРАО 🔌. Как и весь рынок жду +- 38 копеек (12%), но важно понимать, что дивиденд за 2026 год будет меньше из-за сжатия кубышки и падения процентных доходов! Конвертация затрат на Сapex в EBITDA планируется в 2027 году, но это неточно...

— Башнефть-П ⛽️. Хоть и не было никаких отчетов за 2025 год, но базово закладываю дивиденд в 100 рублей (11%) из-за нормальной ситуации в переработке. Наверное, неплохой актив для ковбоев, но нужны хоть какие-то цифры и понимание по продаже акций от республики Башкортостана!

— Циан 📱. Жду еще одну выплату в 100 рублей (17%), но с этой выплатой обнуляется накопленная кубышка и уходят процентные доходы - основополагающая статья для прибыли, поэтому неинтересно из-за завышенных мультипликаторов!

— Мосбиржа 🏦. При пейауте в 75% от чистой прибыли жду дивиденд в +- 19 рублей (11%). Пока неинтересно из-за ''гениального'' Вити Жидкова и его выросшей на четверть ''талантливой'' команды с ''перспективными'' Финуслугами и другими идеями + чистые процентные доходы будут продолжать падать на фоне снижения ключевой ставки!

Нужно ждать хотя бы одного нормального отчета квартал к кварталу (пока непонятно когда) + прибыль за 2026 год рисуется меньше прибыли 2025 года!

— ВТБ 🏦 и Дом РФ 🏠. Объединил в одну строчку оба чудесных банка, так как уверенности по ним нет: ВТБ никогда не вызывал доверия, а Дом РФ только начинает публичную жизнь!

По ВТБ жду 25% пейаут (10 рублей или 14%) и по Дом РФ 245 рублей (12%), но чем они лучше Сбера, да и количество подводных камней зашкаливает!

— Дочки Россетей 🔌. Тут надо смотреть в зависимости от дочки, но умные ребята заработали свое в прошлом году на росте тела, а не на дивидендах!

Вывод: рынок розничных инвесторов продолжает гнаться за высокой дивидендной доходностью, поэтому на радаре в первую очередь такие истории, правда прибыль за 2026 год у большинства эмитентов из списка вряд ли превысит результат за 2025 год, поэтому не забываем сравнивать дивиденды с безрисковой доходностью!

#SBER #MTSS #TRNFP #NMTP #IRAO #MOEX #CNRU #BANEP