​​Был на встрече с софтлайном: что имеем?


Вступление.
На текущий момент у меня самая большая ставка на эту компанию из IT (Яндекс тоже крут, но апсайта и тут меньше, хоть и риски соответствующие).
Удалось пообщаться с топ-менеджментом и провести крутой вечер на крыше питерского ресторана.


1)Тезисы:
-У компании примерно 100тыс. B2B клиентов и 2,4 млн B2C
-Дают гайденс на рост бизнеса в 5 раз через 5 лет благодаря эффективным M&A и росту EBITDA
-Увеличивают долю собственных решений: валовая прибыль выросла в 2 раза (против 1ПГ 2023г), а оборот на 40%.


2)Прогноз на 2024г (с учетом M&A)
-110 млрд Оборот
-30 млрд Валовая прибыль
-6+ млрд скорр. EBITDA

Исходя из сегодняшних отчетов кажется, что это невозможно, но помним, что бизнес сезонный и все крутые отчеты придут под конец года.


3)Экспансия:
Ориентируются на дружественные страны и захватили Азию и Ближний Восток. Покрытие в 2024г:
-Казахстан, Узбекистан
-Вьетнам, Индонезия, Малайзия,Таиланд
-ОАЭ

Экспортируют собственные решения, сервисы и отраслевые решения. Также занимаются заказной разработкой и решениями российских вендоров.


4)Как пополняется ГК софтлайн?
За 2024г в софтлайн вошли:
-Хабэко (сопровождение комп. систем)
-Visitech (технологии охраны труда)
-Citeck (бизнес-трансформатор)
-MD audit (облачный сервис)
-IPG (лазерное оборудование)


5)Допка и дивиденды:
- Не планируют делать большого дисконта, чтобы не обвалить котировки: размещение будет примерно по рынку.
-Дивиденды в 1 млрд руб (вряд ли больше) заплатят.


Итог:
Компания очень диверсифицирована и занимается очень крутым M&A прямо сейчас, хоть и были вопросы к количеству собственных решений - это тоже исправляют.
Стоят дешево: 12 текущих EV/EBITDA (это число станет гораздо меньше, когда раскроются все поглощения).
Менеджмент довольно открытый и проводит большое количество мероприятий.

В целом, все гуд! Продолжаю держать


Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝

Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸
Спасибо 🙏

#SOFL