​РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи провел в боковике на 2740 пунктах.
Юань в боковике на 11,15.
Нефть в боковике на $64.
Золото выросло на 3,5% до $4755.
Сегодня растет еще на 2% до $4860.


Переговоры Уиткофф-Дмитриев вчера прошли позитивно по словам американского представителя.
Это самая популярная фраза в контексте переговоров за последний год она звучала раз 10, но воз и ныне там.

Никакой конкретики нет, поэтому и реакции рынка нет.

Зеленский не поедет в США, мол, по причине «бомбардировок Украины». Фактически, пока не договорились и подписывать нечего, ну и Гренландия отодвинула на задний план Украину. По факту, вся инициатива по урегулированию конфликта лежит именно на Трампе он стал триггером переговоров.


Компании:
1)SFI: покупать нельзя продавать
Акции компании вчера росли на 20% до 1359 рублей, но закрылись около 1100 рублей.
Вот так совпадения может привести к росту на 50%.
1)Сущфакт, который оказался техническим и ничего общего с продажей ВСК не имел.
2)Изменение риск параметров в одном брокере - выдавило шортистов, ну и в целом из-за выкупа предложений акций в РЕПО сильно упало и шорт подорожал.

Оборот составил рекордные 15,6 миллиардов рублей - это примерно как у Сбера, Газпрома и Т вместе взятых.

Акцию по 1300 покупают либо любители играть в горячую картошку (купить и продать дороже какому-нибудь лоху), так и шортисты которые покупают против своей воли.

По факту, мы получили вечером комментарий от компании, что никаких сделок по продаже ВСК и М.видео не будет, скорее в М.видео увеличат долю.
И IR по сути сказал что в акциях памп.

А раз нет дива, то и идея покупать бумагу тоже отпадает, так что основной триггер уходит. Акция остается переоценкой и закладывает почти весь позитив.

Шортить фьючерс 3,26 достаточно глупо. Грубо говоря, нужно чтобы акция была 870 рублей к середине марта и тогда ты выйдешь в ноль. Сейчас она стоит 1100, на 26%.
Обычно, встречаются где-нибудь посерединке. Спред сейчас между акцией и фьючерсом 3,26 дает 143% годовых к экспирации - это очень много.
О дивиденде скорее тут речи не идет - в том числе из комментариев компании и окон для выплат.



2)Сбер: отчет за декабрь
Компания без сюрпризов отчиталась за весь 2025 год по РСБУ.
Чистая прибыль выросла на 7,4% г/г до 1,7 триллиона рублей.
ROE составил 22,1%.
Розничный портфель вырос на 9% с начала года.
Корпоративный кредитный портфель вырос на 12,5% с начала года.

Ждем МСФО, но дивиденд будет +- 37,5 рублей на акцию или 12,4% ДД.
В целом актив остается интересным, потихоньку в стратегиях сокращал долю Транснефти в пользу Сбера.

3)Fix Price: обратный сплит
Компания меняет поведение на 180 градусов.
При переезде в РФ был сплит вместо 1 акции сделали 158 акций.
Сегодня ВОСа и акционеры скорее всего утвердят обратный сплит через полгода.
А это ровно обратное действие.
Было 1000 акций по 0,58, а станет 1 по 580 рублей.

Ну тут структурная проблема - маркетплейсы действительно делают больно, Трафик падает, выручка стагнирует.
Если смогут переломить тренд, актив интересен.
Не смогут переломить тренд и заманить покупателей, то актив не интересен.

Рынок скорее не верит в бизнес с IPO капитализация сложилась в 10 раз, хотя EBITDA и выросла в 1,7 раза.


Резюме:
Лавров вчера продолжал оставаться ястребом, но рынок переварил негатив, пусть и падал в моменте, но закрылся в ноль.
Особо ничего не происходило, все внимание было приковано к SFI и шортокрылу там. Продолжаем болтаться в боковике 2700-2750. Немного зажало шорты в Магните, мол компания через месяц будет общаться с брокерами.
Всем хорошего дня!

#FIXR #SBER #SFIN #SHH6