MOEX: AGRO - Русагро

Rentabilidad a seis meses: -22.45%
Sector: Агропром И Пищепром

Русагро

3 diciembre 2020 03:25

Autor: Publisher

Русагро

#AGRO

Русагро

1084 ₽

0.00%

357

Para dejar comentarios debes registro

Comentarios (12)

sergeyK

15 horas atrás

В России с 2025 года возобновят льготное инвесткредитование свиноводства https://www.interfax.ru/russia/995834

Итоги 9 мес. 2024 г.: сокращение продаж по большинству позиций

Сельскохозяйственный холдинг ROS AGRO PLC опубликовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_agro/itogi-9-mes-2024-g-sokrashhenie-prodaz-po-bolsinstvu-pozicii
В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 20,8%, составив 215,3 млрд руб. Для анализа причин роста выручки обратимся к посегментным результатам отчетности.
Выручка в сегменте «Сахар» сократилась на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года до 33,3 млрд руб. в основном за счет снижения объема продаж сахара на 15,3%. Такая динамика была обусловлена падением входящего остатка и резервирования объемов для будущих поставок. На операционном уровне сегмент показал прибыль в размере 2,1 млрд руб. против прибыли 9,8 млрд руб. годом ранее, что связано с увеличением себестоимости производства сахара из-за увеличения закупочных цен на сахарную свеклу и затрат на переработку.
Выручка в сегменте «Мясо» продемонстрировала рост на 1,6%, составив 36,1 млрд руб. Положительный эффект достигнут за счет роста цен на продукты мясопереработки, который был частично нивелирован снижением объемов продаж вслед за снижением объемов производства. Себестоимость продаж снизилась на 6,6 % вследствие падения объемов реализации. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции сформирована в основном за счет результата третьего квартала. В результате на операционном уровне сегмент зафиксировал прибыль в размере 2,8 млрд руб., что меньше, чем за аналогичный период прошлого года (-16,3%).
Выручка в сегменте «Сельское хозяйство» сократилась на 18,5% до 19,4 млрд руб. в основном за счет уменьшения объемов реализации по всем культурам кроме ячменя в связи с различиями переходящих остатков на начало отчетных периодов и снижения урожайности из-за неблагоприятных погодных условий, частично компенсированного ростом цен. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции составила 11,0 млрд руб. против 5,5 млрд руб. годом ранее, что связано с переоценкой собранного урожая и посевов на фоне положительной динамики рыночных цен. Себестоимость продаж при этом снизилась на 8% до 15,9 млрд руб. на фоне снижения объемов реализации продукции, а коммерческие расходы выросли на 8,3% до 4,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль сегмента составила 9,6 млрд руб. против 8,4 млрд руб., полученного годом ранее.
В сегменте «Масло и жиры» выручка выросла на 79,6% до 136,7 млрд руб. в основном в связи с увеличением объема продаж масла наливом и шрота после завершения модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково (которая привела к росту производственной мощности и объемов производства), ростом цен на промышленные жиры, а также за счет увеличения времени безаварийной работы на других производственных площадках. При этом себестоимость продемонстрировала сопоставимые темпы роста, увеличившись на 75,9% до 106,5 млрд руб. В результате операционная прибыль сегмента увеличилась более чем в 2 раза, составив 11,3 млрд руб.
В итоге консолидированная операционная прибыль компании сократилась на 33,9% до 21,6 млрд руб.
Чистые финансовые доходы составили 840 млн руб. против 11,5 млрд руб. в прошлом году вследствие отрицательной динамики курсовых разниц. Чистый долг уменьшился за год на 22% со 194,5 млрд руб. до 151,7 млрд руб.; его обслуживание обошлось эмитенту в 5,9 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании сократилась более чем наполовину и составила 15,8 млрд руб.
Ключевым вопросом, определяющим инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании остается ожидаемая редомициляция компании и связанное с этим возможное возобновление дивидендных выплат. Мы ожидаем, что это может произойти не ранее следующего года.
После выхода отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись переносом дивидендных выплат с текущего года на следующий. В результате потенциальная доходность расписок компании незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_agro/itogi-9-mes-2024-g-sokrashhenie-prodaz-po-bolsinstvu-pozicii
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,7 и P/E 2024 около 5,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG

Трошкин

15 noviembre 13:23

Поглощение строптивых
https://www.kommersant.ru/doc/7298717
«Русагро» завершает корпоративные споры с ГК «Агро-Белогорье» консолидацией 100% ее активов.
Сделка, сумму которой оценили примерно в 1 млрд руб., по сути, завершила продолжавшийся почти год корпоративный конфликт. В результате ГК «Русагро» станет вторым в стране производителем свинины. По мнению экспертов, сделка отражает тенденцию к консолидации, характерную для этого рынка.
Опрошенные «Ъ-Черноземье» эксперты охарактеризовали слияние как часть общей тенденции. «В стране достигнут высокий уровень насыщения внутреннего рынка свинины, и темпы прироста производства постепенно затухают,— отметил гендиректор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько.— При этом по уровню консолидации отрасли Россия по-прежнему существенно отстает от ключевых стран-конкурентов — Бразилии, США, Канады, Дании. Поскольку модель экстенсивного роста у нас постепенно сворачивается, компании будут делать все больший акцент на процессе слияний и поглощений. Слияние "Русагро" и "Агро-Белогорья" отражает эту тенденцию. Можно предположить, что это не последняя подобная сделка: постепенно уровень консолидации будет возрастать».

Трошкин

13 noviembre 14:24

В «Русагро» увидели техническую возможность по выплате дивидендов в начале 2025 года
https://www.forbes.ru/investicii/524954-v-rusagro-uvideli-tehniceskuu-vozmoznost-po-vyplate-dividendov-v-nacale-2025-goda?ysclid=m3fsg48wd728722510

Трошкин

13 noviembre 14:12

«Русагро» получила полный контроль над крупным производителем свинины
https://www.kommersant.ru/doc/7298181?ysclid=m3fs39gkm2917425648
Группа «Русагро» закрыла сделку по консолидации 100% долей крупного свиноводческого агрохолдинга Белгородской области — ООО «ГК Агро-Белогорье». Как сообщили в группе, полный контроль над ГК позволит «Русагро» стать вторым по масштабу производителем свинины в РФ и реализовать «масштабные синергетические эффекты в сельскохозяйственном и мясном бизнес-направлениях».

В состав ООО «ГК Агро-Белогорье» входит 20 свиноводческих комплексов, три комбикормовых завода, мясоперерабатывающее производство и земельный банк. Выручка ООО по итогам прошлого года составила 463 млн руб., чистая прибыль — 8,3 млрд руб.

Трошкин

12 noviembre 21:11

Не в тему ветки.
Как-то вспомнил, что в этом году не слышал про ЛЧИ 2024. Оказалось, что конкурса в этом году не будет. Мосбиржа планирует конкурс обновленный конкурс в новом формате на первую половину 2025 года.
Среди основных изменений – существенное увеличение продолжительности соревнований, новые механики и номинации от биржи, брокеров и эмитентов акций. Новый формат будет ориентирован не только на самых активных и талантливых трейдеров, но и на рядовых инвесторов, а также на тех, кто только начинает свой путь на бирже.
https://www.moex.com/n73277?ysclid=m3er6x1j8d982910469

В процессе поиска этой информации мне попалась очень интересная статья
Как торгуют профессиональные трейдеры — анализ результатов конкурса Лучший Частный Инвестор
https://habr.com/ru/articles/794492/

Хотя статья появилась еще в конце мая 2024, ссылок на нее на ветках форума МФД я не нашел.
На мой взгляд весьма интересная статья, содержащая обработку результатов конкурса ЛЧИ 2023.

Трошкин

1 noviembre 21:13

ГК "Русагро" ждет начала торгов акциями ПАО на "Московской бирже" в марте 2025 года
https://www.interfax.ru/business/988463

"Старт торгов акциями ПАО "Русагро" на "Московской бирже". Будем умеренными оптимистами, будем целиться в март 2025 года", - заявил руководитель IR-направления компании Егор Сергушов на вебинаре SberCIB.

По его словам, в первой-второй неделе декабря будут приостановлены торги расписками Ros Agro Plc (Кипр, материнская компания) на "Московской бирже". "Далее, в ближайшие несколько дней, будет запущен процесс распределения акций ПАО среди российских держателей GDR материнской компании в автоматическом режиме, - сказал он. - Следующий шаг - это отсечка 28 декабря. В этот день мы прекращаем прием заявок со стороны иностранных держателей на получение акций ПАО".

Компания в рамках предписаний ЦБ провела дробление акций. Уставный капитал ПАО составляет 2 396 874 000 акций. Номинал акции - 2,5 рубля. Она также вправе разместить еще 477 394 000 акций в дополнение к уже размещенным.

Трошкин

14 septiembre 13:03

Globaltrans объявил о выкупе расписок и делистинге с Мосбиржи
https://quote.ru/news/article/66e45dd09a794708e30d61d6
Решение о делистинге принято из-за сохраняющихся существенных регуляторных ограничений. Компания намерена уйти с Мосбиржи, СПБ Биржи и Лондонской биржи и получить листинг в Казахстане
В Globaltrans отметили, что из-за санкций держатели ГДР, допущенных к торгам на Мосбирже и СПБ Бирже, сейчас не могут реализовывать свои корпоративные права.

В компании обратили внимание, что акционеры, чьи расписки хранятся в российском контуре, после делистинга с Мосбиржи и СПБ Биржи и получения листинга на AIX не смогут торговать этими ГДР на AIX из-за сохраняющихся инфраструктурных ограничений.

Дурной пример.

arsagera

23 augusta 11:09

Сельскохозяйственный холдинг ROS AGRO PLC опубликовал отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_agro/itogi-1-pg-2024-g-na-povestke-dnia-prinuditelnaia-redomiciliaciia
В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 30,5%, составив 139,0 млрд руб. Для анализа причин роста выручки обратимся к посегментным результатам отчетности.
Выручка в сегменте «Сахар» сократилась на 10,8% до 21,4 млрд руб. во основном за счет снижения объема продаж сахара при одновременном росте рыночных цен. Снижение объемов продаж было обусловлено сокращением запасов для будущих поставок по долгосрочным контрактам с высокой доходностью. На операционном уровне сегмент показал убыток в размере 111 млн руб. против прибыли 5,7 млрд руб. годом ранее, что связано с существенным увеличением себестоимости производства сахара.
Выручка в сегменте «Мясо» осталась практически на прошлогоднем уровне, составив 22,6 млрд руб. Снижение объемов продаж было скомпенсировано ростом цен реализации как на продукты мясопереработки, так и на свиней в живом весе. Затраты сегмента сократились на 12,4% вслед за снижением объема продаж. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции, составившая 17 млн руб., сформировалась по причине роста справедливой стоимости и одновременном снижении расходов на товарное стадо. В результате на операционном уровне сегмент зафиксировал прибыль в размере 1,1 млрд руб. (+41,6%).
Выручка в сегменте «Сельское хозяйство» сократилась на 25,5% до 8,6 млрд руб., что, основном связано со снижением объемов реализации по всем культурам кроме пшеницы в связи с разницей переходящих остатков на начало отчетных периодов. Чистая прибыль от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции составила 3 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб. годом ранее, что связано переоценкой посевов на фоне положительной динамики рыночных цен. Себестоимость продаж при этом снизилась на 16,6% до 7,7 млрд руб. на фоне снижения объемов реализации продукции, а коммерческие расходы выросли на 14,5% до 3,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль сегмента составила 401 млн руб. против убытка 2,2 млрд руб., полученного годом ранее.
В сегменте «Масло и жиры» выручка выросла на 75,3% до 90,1 млрд руб. в связи с консолидацией результатов группы «НМЖК», а также увеличением объема продаж масла наливом и шрота после завершения модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково и за счет увеличения времени безаварийной работы на других производственных площадках. При этом себестоимость продемонстрировала сопоставимые темпы роста, увеличившись на 74,8% до 70,5 млрд руб. В результате операционная прибыль сегмента увеличилась более чем в 2 раза, составив 6,6 млрд руб.
В итоге консолидированная операционная прибыль компании сократилась на 37,4% до 5,6 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 423 млн руб. против доходов 7,4 млрд руб.вследствие отрицательной динамики курсовых разниц. Среди прочих моментов отметим существенное снижение долга компании (с 232,5 млрд руб. до 111,0 млрд руб.), обслуживание которого обошлось эмитенту в 3,3 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании продемонстрировала существенное снижение и составила 1,1 млрд руб.
Ключевым вопросом, определяющим инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании остается ожидаемая редомициляция компании и связанное с этим возможное возобновление дивидендных выплат. На внеочередном собрании, намеченном на 30 августа текущего года акционеры рассмотрят вопрос об утверждении редомициляции в специальный административный район на острове Русский. Помимо этого, Минсельхоз России подал иск к кипрскому акционеру группы Русагро — компании Ros Agro с целью принудительной редомициляции в российскую юрисдикцию.
После выхода отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли компании, учтя более высокий уровень затрат по большинству сегментов. В результате потенциальная доходность расписок компании снизилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_kompanij_rusagro_agro/itogi-1-pg-2024-g-na-povestke-dnia-prinuditelnaia-redomiciliaciia
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,8 и P/E 2024 около 5,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG

RAZBORKA

20 augusta 18:33

RAZB0RKA отчёта РУСАГРО по МСФО 2 квартал 2024. Дела не сахар

https://t.me/razb0rka/2685

https://hostingkartinok.com/show-image.php?id=c2f8b82ec491a84d17d28e2706615a0e

#РУСАГРО

Трошкин

20 augusta 12:15

Расписки «Русагро» интересны долгосрочным инвесторам
https://www.finam.ru/publications/item/raspiski-rusagro-interesny-dolgosrochnym-investoram-20240819-1757/?ysclid=m027hcizhs997793932
Группа «Русагро» является дочерней компанией Ros Agro PLC, зарегистрированной на Кипре. На Московской бирже обращаются депозитарные расписки Ros Agro PLC. Бенефициарами кипрского холдинга являются Мошкович Вадим (49%), Воробьев Максим (10%), Басов Максим (8%). В свободном обращении — 25% акций.
Дивидендная политика «Русагро» предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО. После редомициляции компания за 2023 год может выплатить 181 руб. дивидендов на акцию с доходностью почти 15%.

Один из рисков для бумаг компании - затягивание редомициляции. Частично этот риск уже реализовался, вместо добровольного переезда «Русагро» будет редомицилироваться принудительно. В текущих уровнях котировок практически полностью заложена грядущая заморозка торгов, но отметим, что бумаги могут еще немного просесть после официального сообщения Мосбиржи.

«Русагро», осуществляя операции как на внутреннем, так и на международном рынках, подвержена валютному риску. Колебания валютных курсов могут существенно повлиять на чистую прибыль компании, как это произошло в 1П 2024: убыток от курсовых разниц составил 2,1 млрд руб.

Максим Калашников

21 enero 2023 10:37

Не может не радовать тот момент, что компания экспортировала и продолжает это делать в более чем 50 стран мира.