XETRA: DB - Deutsche Bank AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 2.73
CAGR EPS = 1.8%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 11.28 + (11.28 * 1.8% / 100) = 11.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 25.09
Ebitda Yield = -0.0046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 10.65
Debt = 454.7
Market Cap = 21.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.85 / (21.85 + 454.7) = 0.0459
Weight Cost Debt = 100% - 0.0459 = 0.9541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (10.65 / 454.7) * (100% - 0.0459) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.0459 = 1.85
Terminal Value = Discount (25.09 * (1 + -0.0046) / (1.85 - -0.0046)) = 984.77
Company Value = ∑ (25.09 / (1 + 1.85) ^ 5) = 119.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (984.77 + 119.91) / 2125000000 = 519.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 25.09
FCF Yield = -0.0046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 10.65
Debt = 454.7
Market Cap = 21.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.85 / (21.85 + 454.7) = 0.0459
Weight Cost Debt = 100% - 0.0459 = 0.9541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (10.65 / 454.7) * (100% - 0.0459) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.0459 = 1.85
Terminal Value = Discount (25.09 * (1 + -0.0046) / (1.85 - -0.0046)) = 984.77
Company Value = ∑ (25.09 / (1 + 1.85) ^ 5) = 119.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (984.77 + 119.91) / 2125000000 = 519.85