TSE: 9227 - Microwave Chemical Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -61.12
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1095.5 + (1095.5 * 9.16% / 100) = 1195.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.41
Ebitda Yield = 0.9015
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.2299
Market Cap = 27.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.89 / (27.89 + 0.2299) = 0.9918
Weight Cost Debt = 100% - 0.9918 = 0.0082
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -1.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.54 * 5.94 + 0 = -0.064
WACC = (0.0075 / 0.2299) * (100% - 0.9918) * (1 - 0.21) + -0.064 + 0.9918 = 2.48
Terminal Value = Discount (5.41 * (1 + 0.9015) / (2.48 - 0.9015)) = 10.38
Company Value = ∑ (5.41 / (1 + 2.48) ^ 5) = 9.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.38 + 9.91) / 15360000 = 1321.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0422
FCF Yield = -0.1415
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.2299
Market Cap = 27.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.89 / (27.89 + 0.2299) = 0.9918
Weight Cost Debt = 100% - 0.9918 = 0.0082
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -1.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.54 * 5.94 + 0 = -0.064
WACC = (0.0075 / 0.2299) * (100% - 0.9918) * (1 - 0.21) + -0.064 + 0.9918 = 2.48
Terminal Value = Discount (-0.0422 * (1 + -0.1415) / (2.48 - -0.1415)) = -0.1927
Company Value = ∑ (-0.0422 / (1 + 2.48) ^ 5) = -0.2743
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1927 + -0.2743) / 15360000 = -30.4