TSE: 7157 - Lifenet Insurance Company

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 75.97
CAGR EPS = 29.36%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 75.97 * (1 + 29.36%) / (0.0458 * 2) = 1072.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0176
Ebitda Yield = 0.1194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.11
Market Cap = 78.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.17 / (78.17 + 0.11) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 3.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 3.97 * 5.94 + 0 = 0.262
WACC = (0.002 / 0.11) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.262 + 0.9986 = 1.68
Terminal Value = Discount (0.0176 * (1 + 0.1194) / (1.68 - 0.1194)) = 0.1765
Company Value = ∑ (0.0176 / (1 + 1.68) ^ 5) = 0.0673
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1765 + 0.0673) / 69720000 = 3.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 17.56
FCF Yield = 0.274
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.11
Market Cap = 78.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.17 / (78.17 + 0.11) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 3.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 3.97 * 5.94 + 0 = 0.262
WACC = (0.002 / 0.11) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.262 + 0.9986 = 1.68
Terminal Value = Discount (17.56 * (1 + 0.274) / (1.68 - 0.274)) = 80.04
Company Value = ∑ (17.56 / (1 + 1.68) ^ 5) = 54.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (80.04 + 54.11) / 69720000 = 1924.17