TSE: 3994 - Money Forward, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -116.98
CAGR EPS = 14.26%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5243.5 + (5243.5 * 14.26% / 100) = 5991.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -6.51
Ebitda Yield = 0.095
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.2398
Debt = 30.37
Market Cap = 300.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 300.12 / (300.12 + 30.37) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = 2.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.54 * 5.94 + 0 = 0.1792
WACC = (0.2398 / 30.37) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + 0.1792 + 0.9081 = 0.7808
Terminal Value = Discount (-6.51 * (1 + 0.095) / (0.7808 - 0.095)) = -78.65
Company Value = ∑ (-6.51 / (1 + 0.7808) ^ 5) = -26.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-78.65 + -26.7) / 53980000 = -1951.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.4
FCF Yield = -0.0386
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.2398
Debt = 30.37
Market Cap = 300.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 300.12 / (300.12 + 30.37) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = 2.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.54 * 5.94 + 0 = 0.1792
WACC = (0.2398 / 30.37) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + 0.1792 + 0.9081 = 0.7808
Terminal Value = Discount (-2.4 * (1 + -0.0386) / (0.7808 - -0.0386)) = -47.8
Company Value = ∑ (-2.4 / (1 + 0.7808) ^ 5) = -12.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-47.8 + -12.71) / 53980000 = -1120.91