SSE: 688111 - Beijing Kingsoft Office Software, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 2.85
CAGR EPS = 41.68%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.85 * (1 + 41.68%) / (0.0433 * 2) = 46.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.78
Ebitda Yield = 0.1813
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0093
Debt = 0.0853
Market Cap = 197.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 197.99 / (197.99 + 0.0853) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -4.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.93 * 5.94 + 0 = -0.2637
WACC = (0.0093 / 0.0853) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + -0.2637 + 0.9996 = 8.24
Terminal Value = Discount (2.78 * (1 + 0.1813) / (8.24 - 0.1813)) = 22.38
Company Value = ∑ (2.78 / (1 + 8.24) ^ 5) = 7.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.38 + 7.92) / 461720000 = 65.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.43
FCF Yield = 0.2348
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0093
Debt = 0.0853
Market Cap = 197.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 197.99 / (197.99 + 0.0853) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -4.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.93 * 5.94 + 0 = -0.2637
WACC = (0.0093 / 0.0853) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + -0.2637 + 0.9996 = 8.24
Terminal Value = Discount (5.43 * (1 + 0.2348) / (8.24 - 0.2348)) = 29.62
Company Value = ∑ (5.43 / (1 + 8.24) ^ 5) = 14.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (29.62 + 14.29) / 461720000 = 95.08