SSE: 601965 - China Automotive Engineering Research Institute Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.8217
CAGR EPS = 10.97%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8217 * (1 + 10.97%) / (0.0433 * 2) = 10.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.957
Ebitda Yield = 0.0245
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0347
Market Cap = 20.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.5 / (20.5 + 0.0347) = 0.9983
Weight Cost Debt = 100% - 0.9983 = 0.0017
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.35 * 5.94 + 0 = -0.0515
WACC = (0.0023 / 0.0347) * (100% - 0.9983) * (1 - 0.21) + -0.0515 + 0.9983 = 5.18
Terminal Value = Discount (0.957 * (1 + 0.0245) / (5.18 - 0.0245)) = 27.92
Company Value = ∑ (0.957 / (1 + 5.18) ^ 5) = 3.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.92 + 3.92) / 1004250000 = 31.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5505
FCF Yield = 0.0893
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0347
Market Cap = 20.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.5 / (20.5 + 0.0347) = 0.9983
Weight Cost Debt = 100% - 0.9983 = 0.0017
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.35 * 5.94 + 0 = -0.0515
WACC = (0.0023 / 0.0347) * (100% - 0.9983) * (1 - 0.21) + -0.0515 + 0.9983 = 5.18
Terminal Value = Discount (0.5505 * (1 + 0.0893) / (5.18 - 0.0893)) = 12.42
Company Value = ∑ (0.5505 / (1 + 5.18) ^ 5) = 2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12.42 + 2) / 1004250000 = 14.35