SSE: 601898 - China Coal Energy Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 1.47
CAGR EPS = 28.53%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 11.17 + (11.17 * 28.53% / 100) = 14.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 47.32
Ebitda Yield = 0.0526
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -0.4033
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.4033 * 5.94 + 0 = 0.0035
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0035 + 0.5515 = 2.88
Terminal Value = Discount (47.32 * (1 + 0.0526) / (2.88 - 0.0526)) = 1813.61
Company Value = ∑ (47.32 / (1 + 2.88) ^ 5) = 196.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1813.61 + 196.22) / 13258660000 = 151.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 49.97
FCF Yield = 0.145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -0.4033
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.4033 * 5.94 + 0 = 0.0035
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0035 + 0.5515 = 2.88
Terminal Value = Discount (49.97 * (1 + 0.145) / (2.88 - 0.145)) = 427.14
Company Value = ∑ (49.97 / (1 + 2.88) ^ 5) = 177.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (427.14 + 177.05) / 13258660000 = 45.57