SSE: 601857 - PetroChina Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.8805
CAGR EPS = 27.63%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.6 + (7.6 * 27.63% / 100) = 9.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 344.87
Ebitda Yield = -0.0022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = -0.7501
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.7501 * 5.94 + 0 = -0.0186
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + -0.0186 + 0.7496 = 4.17
Terminal Value = Discount (344.87 * (1 + -0.0022) / (4.17 - -0.0022)) = 6398.29
Company Value = ∑ (344.87 / (1 + 4.17) ^ 5) = 1534.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6398.29 + 1534.95) / 183020980000 = 43.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 627.66
FCF Yield = 0.2924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = -0.7501
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.7501 * 5.94 + 0 = -0.0186
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + -0.0186 + 0.7496 = 4.17
Terminal Value = Discount (627.66 * (1 + 0.2924) / (4.17 - 0.2924)) = 2637.9
Company Value = ∑ (627.66 / (1 + 4.17) ^ 5) = 1740.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2637.9 + 1740.52) / 183020980000 = 23.92