SSE: 601399 - SINOMACH HEAVY EQUIPMENT GROUP CO.,LTD

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.0597
CAGR EPS = -2.74%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0597 * (1 + -2.74%) / (0.0433 * 2) = 0.6705

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3591
Ebitda Yield = -0.0617
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.039
Debt = 3.37
Market Cap = 22.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.36 / (22.36 + 3.37) = 0.869
Weight Cost Debt = 100% - 0.869 = 0.131
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.9671
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.9671 * 5.94 + 0 = 0.0849
WACC = (0.039 / 3.37) * (100% - 0.869) * (1 - 0.21) + 0.0849 + 0.869 = 0.9808
Terminal Value = Discount (0.3591 * (1 + -0.0617) / (0.9808 - -0.0617)) = 4.49
Company Value = ∑ (0.3591 / (1 + 0.9808) ^ 5) = 1.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.49 + 1.99) / 7213560000 = 0.8983

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.047
FCF Yield = 0.1225
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.039
Debt = 3.37
Market Cap = 22.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.36 / (22.36 + 3.37) = 0.869
Weight Cost Debt = 100% - 0.869 = 0.131
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.9671
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.9671 * 5.94 + 0 = 0.0849
WACC = (0.039 / 3.37) * (100% - 0.869) * (1 - 0.21) + 0.0849 + 0.869 = 0.9808
Terminal Value = Discount (0.047 * (1 + 0.1225) / (0.9808 - 0.1225)) = 0.4463
Company Value = ∑ (0.047 / (1 + 0.9808) ^ 5) = 0.1833
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4463 + 0.1833) / 7213560000 = 0.0873