SSE: 601390 - China Railway Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 1.35
CAGR EPS = 7.32%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.73 + (5.73 * 7.32% / 100) = 6.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 57.8
Ebitda Yield = 0.0175
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 5.19
Debt = 416.37
Market Cap = 173.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 173.66 / (173.66 + 416.37) = 0.2943
Weight Cost Debt = 100% - 0.2943 = 0.7057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -2.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.54 * 5.94 + 0 = -0.1218
WACC = (5.19 / 416.37) * (100% - 0.2943) * (1 - 0.21) + -0.1218 + 0.2943 = 0.9469
Terminal Value = Discount (57.8 * (1 + 0.0175) / (0.9469 - 0.0175)) = 6949.21
Company Value = ∑ (57.8 / (1 + 0.9469) ^ 5) = 271.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6949.21 + 271.38) / 24752200000 = 291.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 28.88
FCF Yield = -2.08
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 5.19
Debt = 416.37
Market Cap = 173.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 173.66 / (173.66 + 416.37) = 0.2943
Weight Cost Debt = 100% - 0.2943 = 0.7057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -2.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.54 * 5.94 + 0 = -0.1218
WACC = (5.19 / 416.37) * (100% - 0.2943) * (1 - 0.21) + -0.1218 + 0.2943 = 0.9469
Terminal Value = Discount (28.88 * (1 + -2.08) / (0.9469 - -2.08)) = -14.21
Company Value = ∑ (28.88 / (1 + 0.9469) ^ 5) = 24.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-14.21 + 24.57) / 24752200000 = 0.4185