SSE: 601288 - Agricultural Bank of China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.7696
CAGR EPS = 5.11%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.54 + (4.54 * 5.11% / 100) = 4.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 753.88
Ebitda Yield = 0.0165
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 651.95
Debt = 3310
Market Cap = 1190
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1190 / (1190 + 3310) = 0.2644
Weight Cost Debt = 100% - 0.2644 = 0.7356
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 0.4833
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4833 * 5.94 + 0 = 0.0576
WACC = (651.95 / 3310) * (100% - 0.2644) * (1 - 0.21) + 0.0576 + 0.2644 = 15.53
Terminal Value = Discount (753.88 * (1 + 0.0165) / (15.53 - 0.0165)) = 2681.29
Company Value = ∑ (753.88 / (1 + 15.53) ^ 5) = 2404.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2681.29 + 2404.45) / 349983030000 = 14.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7119.07
FCF Yield = 0.317
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 651.95
Debt = 3310
Market Cap = 1190
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1190 / (1190 + 3310) = 0.2644
Weight Cost Debt = 100% - 0.2644 = 0.7356
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 0.4833
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4833 * 5.94 + 0 = 0.0576
WACC = (651.95 / 3310) * (100% - 0.2644) * (1 - 0.21) + 0.0576 + 0.2644 = 15.53
Terminal Value = Discount (7119.07 * (1 + 0.317) / (15.53 - 0.317)) = 28167.44
Company Value = ∑ (7119.07 / (1 + 15.53) ^ 5) = 13535.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28167.44 + 13535.8) / 349983030000 = 119.16