SSE: 601106 - China First Heavy Industries

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -0.3948
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.01 + (3.01 * 9.16% / 100) = 3.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5687
Ebitda Yield = -0.0679
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.5744
Debt = 19.22
Market Cap = 22.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.63 / (22.63 + 19.22) = 0.5407
Weight Cost Debt = 100% - 0.5407 = 0.4593
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.71 * 5.94 + 0 = 0.1291
WACC = (0.5744 / 19.22) * (100% - 0.5407) * (1 - 0.21) + 0.1291 + 0.5407 = 2.42
Terminal Value = Discount (0.5687 * (1 + -0.0679) / (2.42 - -0.0679)) = 5.11
Company Value = ∑ (0.5687 / (1 + 2.42) ^ 5) = 3.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.11 + 3.07) / 6857780000 = 1.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0065
FCF Yield = -1.43
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.5744
Debt = 19.22
Market Cap = 22.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.63 / (22.63 + 19.22) = 0.5407
Weight Cost Debt = 100% - 0.5407 = 0.4593
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.71 * 5.94 + 0 = 0.1291
WACC = (0.5744 / 19.22) * (100% - 0.5407) * (1 - 0.21) + 0.1291 + 0.5407 = 2.42
Terminal Value = Discount (0.0065 * (1 + -1.43) / (2.42 - -1.43)) = -0.0017
Company Value = ∑ (0.0065 / (1 + 2.42) ^ 5) = 0.1337
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0017 + 0.1337) / 6857780000 = 0.0192