SSE: 601088 - China Shenhua Energy Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 3
CAGR EPS = 6.63%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3 * (1 + 6.63%) / (0.0458 * 2) = 34.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 103.28
Ebitda Yield = 0.013
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.274
Debt = 54.32
Market Cap = 519.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 519.67 / (519.67 + 54.32) = 0.9054
Weight Cost Debt = 100% - 0.9054 = 0.0946
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 0.1403
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.1403 * 5.94 + 0 = 0.0343
WACC = (0.274 / 54.32) * (100% - 0.9054) * (1 - 0.21) + 0.0343 + 0.9054 = 0.426
Terminal Value = Discount (103.28 * (1 + 0.013) / (0.426 - 0.013)) = 11742.65
Company Value = ∑ (103.28 / (1 + 0.426) ^ 5) = 496.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11742.65 + 496.91) / 19868520000 = 616.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 60.6
FCF Yield = 0.0287
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.274
Debt = 54.32
Market Cap = 519.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 519.67 / (519.67 + 54.32) = 0.9054
Weight Cost Debt = 100% - 0.9054 = 0.0946
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 0.1403
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.1403 * 5.94 + 0 = 0.0343
WACC = (0.274 / 54.32) * (100% - 0.9054) * (1 - 0.21) + 0.0343 + 0.9054 = 0.426
Terminal Value = Discount (60.6 * (1 + 0.0287) / (0.426 - 0.0287)) = 2494.77
Company Value = ∑ (60.6 / (1 + 0.426) ^ 5) = 282.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2494.77 + 282.87) / 19868520000 = 139.8