SSE: 601066 - CSC Financial Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.9069
CAGR EPS = 6.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9069 * (1 + 6.25%) / (0.0433 * 2) = 11.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 35.61
Ebitda Yield = 0.0891
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 8.41
Debt = 266.58
Market Cap = 174.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 174.8 / (174.8 + 266.58) = 0.396
Weight Cost Debt = 100% - 0.396 = 0.604
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 3
β = -0.4817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4817 * 5.94 + 0 = 0.0014
WACC = (8.41 / 266.58) * (100% - 0.396) * (1 - 0.21) + 0.0014 + 0.396 = 2.48
Terminal Value = Discount (35.61 * (1 + 0.0891) / (2.48 - 0.0891)) = 533.43
Company Value = ∑ (35.61 / (1 + 2.48) ^ 5) = 139.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (533.43 + 139.96) / 7756690000 = 86.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.785
FCF Yield = -1.52
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 8.41
Debt = 266.58
Market Cap = 174.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 174.8 / (174.8 + 266.58) = 0.396
Weight Cost Debt = 100% - 0.396 = 0.604
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 3
β = -0.4817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4817 * 5.94 + 0 = 0.0014
WACC = (8.41 / 266.58) * (100% - 0.396) * (1 - 0.21) + 0.0014 + 0.396 = 2.48
Terminal Value = Discount (0.785 * (1 + -1.52) / (2.48 - -1.52)) = -0.233
Company Value = ∑ (0.785 / (1 + 2.48) ^ 5) = 7.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.233 + 7.33) / 7756690000 = 0.9143