SSE: 600816 - Anxin Trust Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.0043
CAGR EPS = 14.94%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0043 * (1 + 14.94%) / (0.0458 * 2) = 0.0541

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.9931
Ebitda Yield = 0.1022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.2079
Debt = 0.0089
Market Cap = 36.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.72 / (36.72 + 0.0089) = 0.9998
Weight Cost Debt = 100% - 0.9998 = 0.00019999999999998
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.79 * 5.94 + 0 = 0.1336
WACC = (0.2079 / 0.0089) * (100% - 0.9998) * (1 - 0.21) + 0.1336 + 0.9998 = 1827.09
Terminal Value = Discount (-0.9931 * (1 + 0.1022) / (1827.09 - 0.1022)) = 0
Company Value = ∑ (-0.9931 / (1 + 1827.09) ^ 5) = -0.037
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.037) / 9844450000 = -0.0038

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6413
FCF Yield = -1.79
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.2079
Debt = 0.0089
Market Cap = 36.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.72 / (36.72 + 0.0089) = 0.9998
Weight Cost Debt = 100% - 0.9998 = 0.00019999999999998
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.79 * 5.94 + 0 = 0.1336
WACC = (0.2079 / 0.0089) * (100% - 0.9998) * (1 - 0.21) + 0.1336 + 0.9998 = 1827.09
Terminal Value = Discount (0.6413 * (1 + -1.79) / (1827.09 - -1.79)) = 0
Company Value = ∑ (0.6413 / (1 + 1827.09) ^ 5) = 0.0807
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0807) / 9844450000 = 0.0082