SSE: 600741 - HUAYU Automotive Systems Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 2.29
CAGR EPS = 2.15%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 16.7 + (16.7 * 2.15% / 100) = 17.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.62
Ebitda Yield = -0.0654
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.1084
Debt = 18.18
Market Cap = 57.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 57.73 / (57.73 + 18.18) = 0.7605
Weight Cost Debt = 100% - 0.7605 = 0.2395
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.5859
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5859 * 5.94 + 0 = 0.0623
WACC = (0.1084 / 18.18) * (100% - 0.7605) * (1 - 0.21) + 0.0623 + 0.7605 = 0.515
Terminal Value = Discount (6.62 * (1 + -0.0654) / (0.515 - -0.0654)) = 85.36
Company Value = ∑ (6.62 / (1 + 0.515) ^ 5) = 37.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (85.36 + 37.49) / 3152720000 = 38.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.5
FCF Yield = 0.0815
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.1084
Debt = 18.18
Market Cap = 57.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 57.73 / (57.73 + 18.18) = 0.7605
Weight Cost Debt = 100% - 0.7605 = 0.2395
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.5859
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5859 * 5.94 + 0 = 0.0623
WACC = (0.1084 / 18.18) * (100% - 0.7605) * (1 - 0.21) + 0.0623 + 0.7605 = 0.515
Terminal Value = Discount (9.5 * (1 + 0.0815) / (0.515 - 0.0815)) = 131.04
Company Value = ∑ (9.5 / (1 + 0.515) ^ 5) = 40.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (131.04 + 40.19) / 3152720000 = 54.31