SSE: 600660 - Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 2.16
CAGR EPS = 13.21%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.16 * (1 + 13.21%) / (0.0433 * 2) = 28.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.25
Ebitda Yield = 0.0116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.018
Debt = 15.52
Market Cap = 85.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 85.85 / (85.85 + 15.52) = 0.8469
Weight Cost Debt = 100% - 0.8469 = 0.1531
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.7 * 5.94 + 0 = 0.1284
WACC = (0.018 / 15.52) * (100% - 0.8469) * (1 - 0.21) + 0.1284 + 0.8469 = 0.1997
Terminal Value = Discount (6.25 * (1 + 0.0116) / (0.1997 - 0.0116)) = 654.55
Company Value = ∑ (6.25 / (1 + 0.1997) ^ 5) = 30.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (654.55 + 30.36) / 2609740000 = 262.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.99
FCF Yield = 0.0485
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.018
Debt = 15.52
Market Cap = 85.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 85.85 / (85.85 + 15.52) = 0.8469
Weight Cost Debt = 100% - 0.8469 = 0.1531
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.7 * 5.94 + 0 = 0.1284
WACC = (0.018 / 15.52) * (100% - 0.8469) * (1 - 0.21) + 0.1284 + 0.8469 = 0.1997
Terminal Value = Discount (3.99 * (1 + 0.0485) / (0.1997 - 0.0485)) = 89.16
Company Value = ∑ (3.99 / (1 + 0.1997) ^ 5) = 18.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (89.16 + 18.08) / 2609740000 = 41.09