SSE: 600350 - Shandong Hi-speed Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.6812
CAGR EPS = 1.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6812 * (1 + 1.49%) / (0.0433 * 2) = 7.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.51
Ebitda Yield = 0.005
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.36
Debt = 62.09
Market Cap = 29.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.93 / (29.93 + 62.09) = 0.3253
Weight Cost Debt = 100% - 0.3253 = 0.6747
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = 0.7983
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.7983 * 5.94 + 0 = 0.0756
WACC = (2.36 / 62.09) * (100% - 0.3253) * (1 - 0.21) + 0.0756 + 0.3253 = 3.02
Terminal Value = Discount (7.51 * (1 + 0.005) / (3.02 - 0.005)) = 258.04
Company Value = ∑ (7.51 / (1 + 3.02) ^ 5) = 34.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (258.04 + 34.04) / 4840400000 = 60.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4996
FCF Yield = -0.1513
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.36
Debt = 62.09
Market Cap = 29.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.93 / (29.93 + 62.09) = 0.3253
Weight Cost Debt = 100% - 0.3253 = 0.6747
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = 0.7983
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.7983 * 5.94 + 0 = 0.0756
WACC = (2.36 / 62.09) * (100% - 0.3253) * (1 - 0.21) + 0.0756 + 0.3253 = 3.02
Terminal Value = Discount (-0.4996 * (1 + -0.1513) / (3.02 - -0.1513)) = -2.01
Company Value = ∑ (-0.4996 / (1 + 3.02) ^ 5) = -3.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.01 + -3.29) / 4840400000 = -1.1