SSE: 600196 - Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.8929
CAGR EPS = -7.24%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8929 * (1 + -7.24%) / (0.0458 * 2) = 9.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.44
Ebitda Yield = -0.0231
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.32
Debt = 30.78
Market Cap = 70.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 70.67 / (70.67 + 30.78) = 0.6966
Weight Cost Debt = 100% - 0.6966 = 0.3034
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.6858
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.6858 * 5.94 + 0 = 0.0682
WACC = (1.32 / 30.78) * (100% - 0.6966) * (1 - 0.21) + 0.0682 + 0.6966 = 3.42
Terminal Value = Discount (5.44 * (1 + -0.0231) / (3.42 - -0.0231)) = 78.33
Company Value = ∑ (5.44 / (1 + 3.42) ^ 5) = 25.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (78.33 + 25.83) / 2672400000 = 38.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -4.19
FCF Yield = 0.1684
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.32
Debt = 30.78
Market Cap = 70.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 70.67 / (70.67 + 30.78) = 0.6966
Weight Cost Debt = 100% - 0.6966 = 0.3034
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 0.6858
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.6858 * 5.94 + 0 = 0.0682
WACC = (1.32 / 30.78) * (100% - 0.6966) * (1 - 0.21) + 0.0682 + 0.6966 = 3.42
Terminal Value = Discount (-4.19 * (1 + 0.1684) / (3.42 - 0.1684)) = -30.81
Company Value = ∑ (-4.19 / (1 + 3.42) ^ 5) = -14.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-30.81 + -14.07) / 2672400000 = -16.79