SSE: 600098 - Guangzhou Development Group Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.4671
CAGR EPS = 9.59%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4671 * (1 + 9.59%) / (0.0433 * 2) = 5.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.2
Ebitda Yield = -0.0264
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.8257
Debt = 27.85
Market Cap = 21.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.73 / (21.73 + 27.85) = 0.4383
Weight Cost Debt = 100% - 0.4383 = 0.5617
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.39
β = -0.1217
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.1217 * 5.94 + 0 = 0.0167
WACC = (0.8257 / 27.85) * (100% - 0.4383) * (1 - 0.21) + 0.0167 + 0.4383 = 2.34
Terminal Value = Discount (2.2 * (1 + -0.0264) / (2.34 - -0.0264)) = 38.24
Company Value = ∑ (2.2 / (1 + 2.34) ^ 5) = 10.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (38.24 + 10.83) / 3506870000 = 13.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1503
FCF Yield = -1.64
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.8257
Debt = 27.85
Market Cap = 21.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.73 / (21.73 + 27.85) = 0.4383
Weight Cost Debt = 100% - 0.4383 = 0.5617
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.39
β = -0.1217
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.1217 * 5.94 + 0 = 0.0167
WACC = (0.8257 / 27.85) * (100% - 0.4383) * (1 - 0.21) + 0.0167 + 0.4383 = 2.34
Terminal Value = Discount (0.1503 * (1 + -1.64) / (2.34 - -1.64)) = -0.0513
Company Value = ∑ (0.1503 / (1 + 2.34) ^ 5) = 0.608
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0513 + 0.608) / 3506870000 = 0.1588