SSE: 600025 - Huaneng Lancang River Hydropower Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.4243
CAGR EPS = 6.62%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4243 * (1 + 6.62%) / (0.0433 * 2) = 5.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.29
Ebitda Yield = -0.0601
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.78
Debt = 87.93
Market Cap = 124.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.38 / (124.38 + 87.93) = 0.5858
Weight Cost Debt = 100% - 0.5858 = 0.4142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.42 * 5.94 + 0 = 0.1134
WACC = (2.78 / 87.93) * (100% - 0.5858) * (1 - 0.21) + 0.1134 + 0.5858 = 2.55
Terminal Value = Discount (8.29 * (1 + -0.0601) / (2.55 - -0.0601)) = 80.23
Company Value = ∑ (8.29 / (1 + 2.55) ^ 5) = 43.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (80.23 + 43.83) / 18000000000 = 6.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0023
FCF Yield = -1.29
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.78
Debt = 87.93
Market Cap = 124.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.38 / (124.38 + 87.93) = 0.5858
Weight Cost Debt = 100% - 0.5858 = 0.4142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = 1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.42 * 5.94 + 0 = 0.1134
WACC = (2.78 / 87.93) * (100% - 0.5858) * (1 - 0.21) + 0.1134 + 0.5858 = 2.55
Terminal Value = Discount (0.0023 * (1 + -1.29) / (2.55 - -1.29)) = -0.000461
Company Value = ∑ (0.0023 / (1 + 2.55) ^ 5) = 0.2382
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000461 + 0.2382) / 18000000000 = 0.0132