OTC: CPWIF - China Power International Development Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.0304
CAGR EPS = 8.54%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0304 * (1 + 8.54%) / (0.0433 * 2) = 0.3813

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.84
Ebitda Yield = 0.0538
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 4.24
Debt = 132.79
Market Cap = 4.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.69 / (4.69 + 132.79) = 0.0341
Weight Cost Debt = 100% - 0.0341 = 0.9659
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.39
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0239
WACC = (4.24 / 132.79) * (100% - 0.0341) * (1 - 0.21) + 0.0239 + 0.0341 = 2.52
Terminal Value = Discount (2.84 * (1 + 0.0538) / (2.52 - 0.0538)) = 92.63
Company Value = ∑ (2.84 / (1 + 2.52) ^ 5) = 11.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (92.63 + 11.88) / 12370150000 = 8.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.93
FCF Yield = 0.0634
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 4.24
Debt = 132.79
Market Cap = 4.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.69 / (4.69 + 132.79) = 0.0341
Weight Cost Debt = 100% - 0.0341 = 0.9659
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.39
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0239
WACC = (4.24 / 132.79) * (100% - 0.0341) * (1 - 0.21) + 0.0239 + 0.0341 = 2.52
Terminal Value = Discount (-2.93 * (1 + 0.0634) / (2.52 - 0.0634)) = -71.96
Company Value = ∑ (-2.93 / (1 + 2.52) ^ 5) = -12.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-71.96 + -12.03) / 12370150000 = -6.79