OTC: ACOPF - The a2 Milk Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.9516
CAGR EPS = 39.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.23 + (3.23 * 39.52% / 100) = 4.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.45
Ebitda Yield = 0.089
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0124
Debt = 0.4477
Market Cap = 2.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.28 / (2.28 + 0.4477) = 0.8359
Weight Cost Debt = 100% - 0.8359 = 0.1641
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -1.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.21 * 5.94 + 0 = -0.0428
WACC = (0.0124 / 0.4477) * (100% - 0.8359) * (1 - 0.21) + -0.0428 + 0.8359 = 2.13
Terminal Value = Discount (1.45 * (1 + 0.089) / (2.13 - 0.089)) = 20.98
Company Value = ∑ (1.45 / (1 + 2.13) ^ 5) = 5.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.98 + 5.75) / 726560000 = 36.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.92
FCF Yield = 0.1459
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0124
Debt = 0.4477
Market Cap = 2.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.28 / (2.28 + 0.4477) = 0.8359
Weight Cost Debt = 100% - 0.8359 = 0.1641
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.89
β = -1.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.21 * 5.94 + 0 = -0.0428
WACC = (0.0124 / 0.4477) * (100% - 0.8359) * (1 - 0.21) + -0.0428 + 0.8359 = 2.13
Terminal Value = Discount (1.92 * (1 + 0.1459) / (2.13 - 0.1459)) = 15.87
Company Value = ∑ (1.92 / (1 + 2.13) ^ 5) = 6.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.87 + 6.94) / 726560000 = 31.4