NYSE: COE - China Online Education Group

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -2.64
CAGR EPS = 15.8%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 11.57 + (11.57 * 15.8% / 100) = 13.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0041
Ebitda Yield = -0.2121
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.03
Debt = 0.000631
Market Cap = 0.0428
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0428 / (0.0428 + 0.000631) = 0.9855
Weight Cost Debt = 100% - 0.9855 = 0.0145
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 11.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 11.74 * 5.94 + 0 = 0.7236
WACC = (0.03 / 0.000631) * (100% - 0.9855) * (1 - 0.21) + 0.7236 + 0.9855 = 3719.64
Terminal Value = Discount (-0.0041 * (1 + -0.2121) / (3719.64 - -0.2121)) = 0
Company Value = ∑ (-0.0041 / (1 + 3719.64) ^ 5) = -0.000286
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.000286) / 5680000 = -0.0503

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -0.6127
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.03
Debt = 0.000631
Market Cap = 0.0428
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0428 / (0.0428 + 0.000631) = 0.9855
Weight Cost Debt = 100% - 0.9855 = 0.0145
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.6
β = 11.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 11.74 * 5.94 + 0 = 0.7236
WACC = (0.03 / 0.000631) * (100% - 0.9855) * (1 - 0.21) + 0.7236 + 0.9855 = 3719.64
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -0.6127) / (3719.64 - -0.6127)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 3719.64) ^ 5) = 0
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0) / 5680000 = 0.000491