NYSE: ALK - Alaska Air

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 1.83
CAGR EPS = -21.67%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.83 * (1 + -21.67%) / (0.0433 * 2) = 16.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.4
Ebitda Yield = 0.0202
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.121
Debt = 3.82
Market Cap = 5.44
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.44 / (5.44 + 3.82) = 0.5876
Weight Cost Debt = 100% - 0.5876 = 0.4124
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 10.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 10.2 * 5.94 + 0 = 0.6335
WACC = (0.121 / 3.82) * (100% - 0.5876) * (1 - 0.21) + 0.6335 + 0.5876 = 2.86
Terminal Value = Discount (1.4 * (1 + 0.0202) / (2.86 - 0.0202)) = 148.38
Company Value = ∑ (1.4 / (1 + 2.86) ^ 5) = 6.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (148.38 + 6.19) / 128709999 = 1200.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0109
FCF Yield = -1.48
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.121
Debt = 3.82
Market Cap = 5.44
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.44 / (5.44 + 3.82) = 0.5876
Weight Cost Debt = 100% - 0.5876 = 0.4124
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 10.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 10.2 * 5.94 + 0 = 0.6335
WACC = (0.121 / 3.82) * (100% - 0.5876) * (1 - 0.21) + 0.6335 + 0.5876 = 2.86
Terminal Value = Discount (0.0109 * (1 + -1.48) / (2.86 - -1.48)) = -0.003
Company Value = ∑ (0.0109 / (1 + 2.86) ^ 5) = 0.1435
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.003 + 0.1435) / 128709999 = 1.09