NASDAQ: CHKP - Check Point Software

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 7.1
CAGR EPS = 5.51%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.1 * (1 + 5.51%) / (0.0433 * 2) = 86.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.13
Ebitda Yield = 0.0197
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0261
Market Cap = 15.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.4 / (15.4 + 0.0261) = 0.9983
Weight Cost Debt = 100% - 0.9983 = 0.0017
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = -2.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -2.85 * 5.94 + 0 = -0.1413
WACC = (0.0023 / 0.0261) * (100% - 0.9983) * (1 - 0.21) + -0.1413 + 0.9983 = 6.75
Terminal Value = Discount (1.13 * (1 + 0.0197) / (6.75 - 0.0197)) = 17.35
Company Value = ∑ (1.13 / (1 + 6.75) ^ 5) = 4.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.35 + 4.47) / 118350000 = 184.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9733
FCF Yield = -0.0092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0261
Market Cap = 15.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.4 / (15.4 + 0.0261) = 0.9983
Weight Cost Debt = 100% - 0.9983 = 0.0017
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.82
β = -2.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -2.85 * 5.94 + 0 = -0.1413
WACC = (0.0023 / 0.0261) * (100% - 0.9983) * (1 - 0.21) + -0.1413 + 0.9983 = 6.75
Terminal Value = Discount (0.9733 * (1 + -0.0092) / (6.75 - -0.0092)) = 9.07
Company Value = ∑ (0.9733 / (1 + 6.75) ^ 5) = 4.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.07 + 4.1) / 118350000 = 111.24