MOEX: TGKB - ТГК-2

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -0.0144
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0107 + (0.0107 * 42% / 100) = 0.0151

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.46
Ebitda Yield = -1.67
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.96
Debt = 12.02
Market Cap = 16.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.81 / (16.81 + 12.02) = 0.5832
Weight Cost Debt = 100% - 0.5832 = 0.4168
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.51
β = 0.7993
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.7993 * 5.91 + 12.94 = 0.2717
WACC = (1.96 / 12.02) * (100% - 0.5832) * (1 - 0.2) + 0.2717 + 0.5832 = 13.13
Terminal Value = Discount (1.46 * (1 + -1.67) / (13.13 - -1.67)) = -0.2944
Company Value = ∑ (1.46 / (1 + 13.13) ^ 5) = 4.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2944 + 4.28) / 1474906000000 = 0.0027

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.09
FCF Yield = -0.0169
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.96
Debt = 12.02
Market Cap = 16.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.81 / (16.81 + 12.02) = 0.5832
Weight Cost Debt = 100% - 0.5832 = 0.4168
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 9.51
β = 0.7993
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.7993 * 5.91 + 12.94 = 0.2717
WACC = (1.96 / 12.02) * (100% - 0.5832) * (1 - 0.2) + 0.2717 + 0.5832 = 13.13
Terminal Value = Discount (4.09 * (1 + -0.0169) / (13.13 - -0.0169)) = 14.63
Company Value = ∑ (4.09 / (1 + 13.13) ^ 5) = 14.89
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.63 + 14.89) / 1474906000000 = 0.02