MOEX: SLEN - Сахалинэнерго

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -4.6
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 4.14 + (4.14 * 42% / 100) = 5.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.13
Ebitda Yield = 0.0821
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.483
Debt = 6.76
Market Cap = 5.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.21 / (5.21 + 6.76) = 0.4355
Weight Cost Debt = 100% - 0.4355 = 0.5645
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.88
β = 1.88
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.88 * 5.91 + 12.94 = 0.3293
WACC = (0.483 / 6.76) * (100% - 0.4355) * (1 - 0.2) + 0.3293 + 0.4355 = 5.83
Terminal Value = Discount (8.13 * (1 + 0.0821) / (5.83 - 0.0821)) = 278.75
Company Value = ∑ (8.13 / (1 + 5.83) ^ 5) = 29.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (278.75 + 29.3) / 1237000000 = 249.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.89
FCF Yield = -1.88
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.483
Debt = 6.76
Market Cap = 5.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.21 / (5.21 + 6.76) = 0.4355
Weight Cost Debt = 100% - 0.4355 = 0.5645
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.88
β = 1.88
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.88 * 5.91 + 12.94 = 0.3293
WACC = (0.483 / 6.76) * (100% - 0.4355) * (1 - 0.2) + 0.3293 + 0.4355 = 5.83
Terminal Value = Discount (3.89 * (1 + -1.88) / (5.83 - -1.88)) = -1.33
Company Value = ∑ (3.89 / (1 + 5.83) ^ 5) = 4.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.33 + 4.65) / 1237000000 = 2.68