MOEX: OMZZ - ОМЗ

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 1.94
CAGR EPS = 32.37%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 1.94 * (1 + 32.37%) / (0.21 * 2) = 6.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 11.32
Ebitda Yield = 0.089
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.32
Debt = 22.4
Market Cap = 36.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.6 / (36.6 + 22.4) = 0.6203
Weight Cost Debt = 100% - 0.6203 = 0.3797
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.53
β = 2.05
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 2.05 * 5.91 + 12.94 = 0.3359
WACC = (2.32 / 22.4) * (100% - 0.6203) * (1 - 0.2) + 0.3359 + 0.6203 = 8.44
Terminal Value = Discount (11.32 * (1 + 0.089) / (8.44 - 0.089)) = 1781.8
Company Value = ∑ (11.32 / (1 + 8.44) ^ 5) = 37.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1781.8 + 37.42) / 1787000000 = 1018.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.545
FCF Yield = -0.221
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 2.32
Debt = 22.4
Market Cap = 36.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.6 / (36.6 + 22.4) = 0.6203
Weight Cost Debt = 100% - 0.6203 = 0.3797
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.53
β = 2.05
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 2.05 * 5.91 + 12.94 = 0.3359
WACC = (2.32 / 22.4) * (100% - 0.6203) * (1 - 0.2) + 0.3359 + 0.6203 = 8.44
Terminal Value = Discount (-0.545 * (1 + -0.221) / (8.44 - -0.221)) = -0.9267
Company Value = ∑ (-0.545 / (1 + 8.44) ^ 5) = -3.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.9267 + -3.92) / 1787000000 = -2.71