MOEX: GTRK - Globaltruck

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 7.53
CAGR EPS = 43.15%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 7.53 * (1 + 43.15%) / (0.21 * 2) = 25.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.44
Ebitda Yield = 0.1046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.88
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2182
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.2182 + 0.8145 = 6.38
Terminal Value = Discount (2.44 * (1 + 0.1046) / (6.38 - 0.1046)) = 48.37
Company Value = ∑ (2.44 / (1 + 6.38) ^ 5) = 8.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.37 + 8.3) / 58000000 = 977.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5538
FCF Yield = -1.95
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.385
Debt = 4.93
Market Cap = 21.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.63 / (21.63 + 4.93) = 0.8145
Weight Cost Debt = 100% - 0.8145 = 0.1855
Tax = 0.2
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 8.88
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2182
WACC = (0.385 / 4.93) * (100% - 0.8145) * (1 - 0.2) + 0.2182 + 0.8145 = 6.38
Terminal Value = Discount (0.5538 * (1 + -1.95) / (6.38 - -1.95)) = -0.192
Company Value = ∑ (0.5538 / (1 + 6.38) ^ 5) = 0.5258
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.192 + 0.5258) / 58000000 = 5.75