HKEX: 6689 - Chongqing Hongjiu Fruit Co., Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 1.15
CAGR EPS = 31.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.74 + (1.74 * 31.36% / 100) = 2.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 119.6
Ebitda Yield = 0.5131
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0459
Debt = 2.37
Market Cap = 17.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.57 / (17.57 + 2.37) = 0.8811
Weight Cost Debt = 100% - 0.8811 = 0.1189
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 0
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0 * 18.88 + 0.91 = 0.0021
WACC = (0.0459 / 2.37) * (100% - 0.8811) * (1 - 0.25) + 0.0021 + 0.8811 = 1.44
Terminal Value = Discount (119.6 * (1 + 0.5131) / (1.44 - 0.5131)) = 337.83
Company Value = ∑ (119.6 / (1 + 1.44) ^ 5) = 292.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (337.83 + 292.07) / 467090000 = 1348.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -9.47
FCF Yield = 0.3541
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0459
Debt = 2.37
Market Cap = 17.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.57 / (17.57 + 2.37) = 0.8811
Weight Cost Debt = 100% - 0.8811 = 0.1189
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 0
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0 * 18.88 + 0.91 = 0.0021
WACC = (0.0459 / 2.37) * (100% - 0.8811) * (1 - 0.25) + 0.0021 + 0.8811 = 1.44
Terminal Value = Discount (-9.47 * (1 + 0.3541) / (1.44 - 0.3541)) = -35.14
Company Value = ∑ (-9.47 / (1 + 1.44) ^ 5) = -26.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-35.14 + -26.85) / 467090000 = -132.71