HKEX: 2078 - PanAsialum Holdings Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.0235
CAGR EPS = 15.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.106 + (0.106 * 15.36% / 100) = 0.1223

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0815
Ebitda Yield = 0.134
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.4
Market Cap = 0.1116
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1116 / (0.1116 + 0.4) = 0.2181
Weight Cost Debt = 100% - 0.2181 = 0.7819
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 0.5
β = 0.1335
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.1335 * 18.88 + 0.91 = 0.0393
WACC = (0.0131 / 0.4) * (100% - 0.2181) * (1 - 0.25) + 0.0393 + 0.2181 = 2.45
Terminal Value = Discount (0.0815 * (1 + 0.134) / (2.45 - 0.134)) = 0.7473
Company Value = ∑ (0.0815 / (1 + 2.45) ^ 5) = 0.2976
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7473 + 0.2976) / 1200000000 = 0.8708

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4287
FCF Yield = 0.154
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.4
Market Cap = 0.1116
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1116 / (0.1116 + 0.4) = 0.2181
Weight Cost Debt = 100% - 0.2181 = 0.7819
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 0.5
β = 0.1335
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.1335 * 18.88 + 0.91 = 0.0393
WACC = (0.0131 / 0.4) * (100% - 0.2181) * (1 - 0.25) + 0.0393 + 0.2181 = 2.45
Terminal Value = Discount (0.4287 * (1 + 0.154) / (2.45 - 0.154)) = 3.39
Company Value = ∑ (0.4287 / (1 + 2.45) ^ 5) = 1.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.39 + 1.52) / 1200000000 = 4.09