HKEX: 1252 - China Tianrui Group Cement Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -0.2157
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.85 + (2.85 * 8.66% / 100) = 3.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5624
Ebitda Yield = -0.1762
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.15
Debt = 8.46
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 8.46) = 0.6721
Weight Cost Debt = 100% - 0.6721 = 0.3279
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 20.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 20.26 * 18.88 + 0.91 = 3.83
WACC = (1.15 / 8.46) * (100% - 0.6721) * (1 - 0.25) + 3.83 + 0.6721 = 12.72
Terminal Value = Discount (0.5624 * (1 + -0.1762) / (12.72 - -0.1762)) = 0.8395
Company Value = ∑ (0.5624 / (1 + 12.72) ^ 5) = 3.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8395 + 3.19) / 2938280000 = 1.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.7
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.15
Debt = 8.46
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 8.46) = 0.6721
Weight Cost Debt = 100% - 0.6721 = 0.3279
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = 20.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 20.26 * 18.88 + 0.91 = 3.83
WACC = (1.15 / 8.46) * (100% - 0.6721) * (1 - 0.25) + 3.83 + 0.6721 = 12.72
Terminal Value = Discount (1.7 * (1 + -1.81) / (12.72 - -1.81)) = -0.392
Company Value = ∑ (1.7 / (1 + 12.72) ^ 5) = 2.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.392 + 2.39) / 2938280000 = 0.6796