HKEX: 0037 - Far East Hotels and Entertainment Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = -0.0439
CAGR EPS = 1.87%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4825 + (0.4825 * 1.87% / 100) = 0.4915

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0028
Ebitda Yield = -1.69
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.000919
Debt = 0.0133
Market Cap = 0.8504
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8504 / (0.8504 + 0.0133) = 0.9847
Weight Cost Debt = 100% - 0.9847 = 0.0153
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = -0.7539
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.7539 * 18.88 + 0.91 = -0.1402
WACC = (0.000919 / 0.0133) * (100% - 0.9847) * (1 - 0.25) + -0.1402 + 0.9847 = 5.01
Terminal Value = Discount (0.0028 * (1 + -1.69) / (5.01 - -1.69)) = -0.000874
Company Value = ∑ (0.0028 / (1 + 5.01) ^ 5) = 0.0078
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000874 + 0.0078) / 752390000 = 0.0092

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.022
FCF Yield = -2.01
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.000919
Debt = 0.0133
Market Cap = 0.8504
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8504 / (0.8504 + 0.0133) = 0.9847
Weight Cost Debt = 100% - 0.9847 = 0.0153
Tax = 0.25
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = -0.7
β = -0.7539
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.7539 * 18.88 + 0.91 = -0.1402
WACC = (0.000919 / 0.0133) * (100% - 0.9847) * (1 - 0.25) + -0.1402 + 0.9847 = 5.01
Terminal Value = Discount (0.022 * (1 + -2.01) / (5.01 - -2.01)) = -0.0085
Company Value = ∑ (0.022 / (1 + 5.01) ^ 5) = 0.0187
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0085 + 0.0187) / 752390000 = 0.0136