Будет ли ставка ЦБ через год 10%?

Здесь важно смотреть на ситуацию через призму реальной ставки — то есть номинальной ставки за вычетом инфляции. Исторически средняя реальная ставка находилась в диапазоне 5–6%. Соответственно, если инфляция к концу года, согласно прогнозам ЦБ, достигнет 4%, то номинальная ставка должна быть близка к 10% (10% − 4% = 6%).

Текущий уровень реальной ставки является аномально высоким (10%) и со временем неизбежно нормализуется по мере снижения ключевой ставки ЦБ. Декабрьское заседание стало лишь небольшим, подготовительным шагом — с заделом на более ускоренное и агрессивное смягчение денежно-кредитной политики в течение года. Общий тренд на снижение ставок сохраняется.

Все это закладывает переоценку длинных ОФЗ на +40% с НКД. #RBH6