АЛЯСКА: ВЕЛИКОЕ РАЗОЧАРОВАНИЕ. ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В РЕАЛЬНОСТЬ

Настало время подвести итоги саммита. В нашей прошлой статье, «Аляскинский пролог и Нобелевский дедлайн», мы шли против общего потока эйфории. Наш вывод был однозначен: саммит — это не финал, а лишь первый акт. Не будет «чуда», а будет запуск долгого процесса, и первоначальная радость рынка неизбежно сменится разочарованием.

Сегодня мы можем констатировать: наш прогноз оправдался на все 100%. Индекс Мосбиржи #IMOEXF #MXU5 открылся падением почти на 3% на торгах выходного дня, наглядно продемонстрировав ту самую распродажу, которую мы ожидали. Давайте теперь без эмоций разберем, что произошло на самом деле, что это значит для нас, и что делать далее.


🚩 Разбор итогов: «великое разочарование»

Саммит прошел в точности по сценарию «Запуск процесса», который мы описывали. Итоги саммита — очередной мастер-класс по управлению ожиданиями. Вместо прорыва рынок получил набор противоречивых, но очень показательных сигналов:

🗣 Трамп: оценивает саммит на «10 из 10», но тут же признает: «сделки пока нет»
🗣 Путин: называет переговоры «конструктивными и полезными» и «надеется, что они откроют дорогу к миру»
🗣 Трамп (о дальнейших шагах): прямо заявляет: «Сейчас дело за Зеленским, довести сделку до конца». Ему же вторит и Медведев

Вместо горячей сделки, рынок получил 4 холодных факта:

1) Нет сделки, есть процесс. Главные слова саммита — «Сделки пока нет»

2) Подписания никаких документов не состоялось, как и говорил Песков. Рынок, заложивший в цену подписание как минимум рамочного соглашения, получил лишь обещание «продолжить диалог»

3) Самое важное: ответственность переложена. Трамп и Медведев в один голос заявили: ответственность за дальнейший прогресс теперь лежит на Киеве и Европе. Это означает, что быстрый двухсторонний трек превратился в сложный многосторонний марафон, где каждый может затормозить процесс

4) Санкционный меч остался на столе. Ни одного слова об отмене или даже смягчении санкций. Наоборот, Трамп и Белый дом подчеркнули, что угроза «серьезных последствий» сохраняется как главный рычаг давления ("рассматриваются санкции на Роснефть #ROSN и Лукойл #LKOH")

Для рынка, который неделю питался адреналином надежд, это стало дозой жестокой реальности.


🚩 План дальнейших действий: от защиты к атаке

Именно для этого момента мы и строили нашу рыночно-нейтральную стратегию. Мы не пытались угадать направление пятничных колебаний. Мы хладнокровно ждали, пока волна эйфории разобьется о скалы реальности.

И этот момент настал. Вернее, ещё настанет в понедельник. Но это — не повод для паники. Это — сигнал к действию. Наш план, как и обсуждалось, прост и эффективен:

1) Фиксируем прибыль по хеджу. Наша "страховка" (шорт по РТС #RIU5) сработала, принеся прибыль на падении рынка.
Теперь мы начинаем покупать. На полученные средства и свободный кэш мы начинаем агрессивно формировать новые длинные позиции, покупая качественные активы «корзины мира» на слабости, по ценам значительно ниже, чем они были в пятницу.

2) Следующий ход: взгляд на Вашингтон. Драма не закончена, она просто переходит на новую сцену. Ключевое событие этой недели — встреча Трампа и Зеленского в понедельник. Именно она задаст тон для дальнейшего развития событий и покажет, насколько реально запустить тот самый «Нобелевский сериал» Трампа.

Мы входим в эту фазу с позиции силы: с сохраненным капиталом и возможностью покупать на панике, а не на эйфории. Это и есть главное преимущество системного и хладнокровного подхода - в наших стратегиях, все именно так идеально и сработало, итоги подведем завтра. А подробнее о своих действиях в понедельник, конкретных покупках, структуре портфеля до и после встречи Зеленского и Трампа в понедельник, я расскажу в нашем закрытом канале The Buy Side: Citadel.

#аналитика #дональд_трамп #трамп #путин #геополитика #украина #россия #санкции

[&The Buy Side: Foundation](https://www.tbank.ru/invest/strategies/426106dc-8faa-42f0-838d-20cdd8b99288)
[&The Buy Side: Bastion](https://www.tbank.ru/invest/strategies/c86c7538-0ac9-4660-a765-4f09357ae91d)
[&The Buy Side: Apex](https://www.tbank.ru/invest/strategies/bd4d1b2d-f923-4473-b754-93fc492d4a70)